Меню
Меню

Циклические акции: стоит ли их бояться

Немного о том, как важно знать экономические циклы
Валентина Суховарина
Редактор

Акции — один из наиболее привлекательных торговых инструментов. На длительных временных отрезках они показывают доходность, стабильно превышающую инфляцию на 3–5%, поэтому идеально подходят для долгосрочной стратегии. На первый взгляд кажется, что такие ценные бумаги в портфеле присутствуют по принципу «купил и забыл». Но при работе с ними есть нюанс, который определяет характер действий — вид акций. Классификация может варьироваться от разных условий. Тема сегодняшней статьи — циклические акции.

История термина

Основной ориентир при классификации ценных бумаг — американский фондовый рынок. Его история показывает, что существует множество компаний, прибыль которых находится в точном соответствии с состоянием экономики. Общий рост даёт увеличение доходности эмитента, спад несёт убытки. Курс акций повторяет эту же динамику. Тенденция наиболее ярко прослеживается в определённых отраслях, где конечный продукт не является критически важным для потребителя.

Любая экономика испытывает периоды взлёта, падения или стагнации — циклы. Акции компаний, прибыль которых изменяется вслед за экономической ситуацией, называют циклическими, или cyclical stocks.

Суть и поведение на рынке

Цикличные акции — это ценные бумаги предприятий, прибыль которых коррелирует с экономической ситуацией. В благоприятных для бизнеса условиях она быстро растёт, при стагнации и обвале экономики — падает. Соответственно, при увеличении доходов компании котировки уверенно двигаются вверх, а при снижении теряют свои позиции. Цикличные ценные бумаги выступают противовесом защитных акций, чья стоимость остаётся относительно стабильной в любых условиях. По крайней мере, резкие скачки цены для них маловероятны.

Компании, для которых характерна зависимость от экономических тенденций, выпускают дискреционные товары. Чаще это металлургия, туризм, автопромышленность, ресторанный бизнес — сферы, чья продукция не относится к предметам первой необходимости. В сложных финансовых условиях люди отказываются от покупки машин и дорогого отдыха, прибыль эмитентов падает — цены на акции тоже. Развивающаяся экономика разворачивает ситуацию в обратную сторону — вместе с увеличением доходов населения растёт и потребление благ.

В российских реалиях наглядно проследить зависимость циклической компании от состояния экономики можно по графику курса акций «Автоваза» за период 1997–2017 гг. Наиболее яркий обвал — после кризиса 2008 года, затем постепенный рост в течение пары лет и новая яма в 2014-м. 

График с сайта http://monetarism.ru/micex/micex1997-2017/sec-pAVAZP.png. 
Циклические и нециклические — в чём разница?

Спад экономики снижает доходность циклических компаний, их ценные бумаги стремительно теряют в цене. Своеобразный антоним для них — нециклические предприятия, товары которых пользуются спросом на постоянной основе. Это предприятия ЖКХ, пищевая и лёгкая промышленность.

Вода, тепло, еда и одежда, средства гигиены — базовые потребности человека, поэтому компании этих отраслей отличаются стабильной прибылью в любых условиях. Их акции называют защитными, потому что отсутствует прямая зависимость от экономической ситуации. Их отличительная особенность — явное превосходство над рыночными показателями в непростые периоды.

Циклические акции в портфеле

Нецикличные ценные бумаги привлекательны для инвестора на случай кризиса — это некоторая защита от потери денег. С другой стороны, они не позволяют заметно приумножить вложения. Совсем иные перспективы открывают цикличные акции: их характерная черта — высокая волатильность — возможность хорошо заработать при стабилизации и росте экономики.

Цикличные акции подойдут не всем: предсказать смену тенденций и воспользоваться моментом может тот, кто обладает глубокими экономическими знаниями и умеет тщательно анализировать информацию. В начале инвестиционного пути, когда понимание рынка вызывает трудности, лучше отдавать предпочтение менее сложным категориям. Со временем накопленный опыт позволит выделить наиболее привлекательные торговые стратегии и поможет использовать преимущества цикличных ценных бумаг для повышения благосостояния инвестора.

Чем выше ожидаемая доходность, тем выше риск — это правило работает для каждого инструмента. Акции циклических компаний — возможность для заработка, но только при определённых знаниях. Оставайтесь с «Открытым журналом», и мы подскажем!

--

Кстати, открыть брокерский счёт можно прямо на нашем сайте. А если вы боитесь выходить на рынок с реальными деньгами — потренируйтесь на демо-счёте. И обязательно подпишитесь на обновления, актуальные и полезные материалы обязательно пригодятся вам в обучении!

Больше интересных материалов