Что такое ПИФ?

Про паевые инвестиционные фонды
Александр Шадрин
Частный инвестор, ведущий аналитик и член Совета директоров ПАО «УК «Арсагера»

Начинаем серию статьей о ПИФах, в которых я подробно опишу этот финансовый инструмент. Расскажу, как отбирать ПИФы, что такое индексный и активный фонды, поясню о расходах инвестора и прочие вопросы.

Информация о ПИФах станет открытием для многих. Россияне в отличие от американцев или немцев мало знают о финансовом инструменте паевой инвестиционной фонд или ПИФ. ПИФ — аналог западных фондов взаимных инвестиций (англ. Mutual Fund). На Западе основной объём инвестиций физических лиц осуществляется с помощью фондов взаимных инвестиций.

В России же у паевых инвестиционных фондов ужасный имидж, существуют чёткие ассоциации со словом ПИФ: «не обгоняют даже индекс», «огромные комиссии за посредственный результат», «управляющие обдирают своих пайщиков» и т.д. Всем известны истории о «сливании мусора» в фонды в ущерб пайщикам и прочие гадости. Всё это встречалось ранее и иногда встречается сейчас.

Возникает вопрос: что лучше — самостоятельное инвестирование или коллективное инвестирование?

Сложный вопрос, сейчас я отдаю предпочтение второму варианту.

Многим индивидуальным инвесторам трудно найти время на то, чтобы проводить тщательные изыскания в части поиска интересных активов для инвестиций. Если после времени на работе, с семьёй, друзьями, у вас ещё остаётся время на изучение одного годового отчёта в неделю, то вы неплохо справляетесь.

По моему опыту, инвестору требуется от пяти до десяти часов в год, чтобы вести учёт по каждой акции, которой он владеет: читать квартальные отчёты, годовой отчёт, расшифровки совещаний и т. д. Требуется более десяти часов, чтобы досконально изучить одну новую акцию.

Делать своё дело лучше доверить профессионалам. Управляющие должны управлять, стоматологи — зубы лечить, водители фур — доставлять грузы...

Информации для отбора компаний много и один человек не может охватить всю, а УК — профессиональная команда, которая занимается этим на постоянной основе 5 дней в неделю.

Но тут возникает одна проблема: как найти хорошего управляющего?

Об этом поговорим в следующих статьях, вернёмся для начала к изучению базовой информации о ПИФах.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) представляет собой обособленный имущественный комплекс без образования юридического лица, основанный на доверительном управлении имуществом специализированной управляющей компанией. Цель ПИФа — получение дохода при инвестировании имущества фонда. ПИФ формируется из денежных средств инвесторов, то есть пайщиков, каждому из которых принадлежит определённое количество паев.

Присоединиться к договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом (ПИФ) можно с помощью приобретения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, которые выдаются управляющей компанией, осуществляющей доверительное управление этим паевым инвестиционным фондом.

Инвестиционный пай представляет собой именную ценную бумагу, которая удостоверяет долю владельца в праве собственности на имущество, которое составляет паевой инвестиционный фонд. Владелец имеет право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом и право получить денежную компенсацию при прекращении договора доверительного управления ПИФом.

Инвестиционный пай открытого паевого инвестиционного фонда удостоверяет право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты денежной компенсации в любой рабочий день. Инвестиционный пай интервального паевого инвестиционного фонда удостоверяет право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты денежной компенсации не реже одного раза в год в течение срока, определённого правилами доверительного управления этим фондом. Инвестиционный пай закрытого паевого инвестиционного фонда удостоверяет право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты денежной компенсации в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об инвестиционных фондах», право участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев и, если правилами этого фонда предусмотрена выплата дохода от доверительного управления имуществом, то право на получение такого дохода.

Основные достоинства паевых инвестиционных фондов:

  1. Инвестиции в ПИФы начинаются от 1 тысячи рублей.
  2. Паевые инвестиционные фонды обеспечивают диверсификацию инвестиционных рисков даже для минимальных инвестиций. Вы сразу покупаете готовый портфель с множеством активов.
  3. В ПИФах нет налогообложения прибыли текущих операций, нет налогов на полученные дивиденды. Налоги уплачиваются только инвестором при погашении (продаже) пая. Кроме того, существует льгота при долгосрочном удержании позиции (от 3-х лет), когда инвестор полностью освобождён от налогов.
  4. ПИФы имеют прозрачную инфраструктуру. Имущество пайщиков отделено от имущества управляющей компании, учёт и хранение этого имущества осуществляет специализированный депозитарий.
  5. Государство жёстко контролирует деятельность паевых инвестиционных фондов, лицензируя и постоянно отслеживая работу управляющих компаний.