Что такое биржевой товарный рынок?

Первая статья из цикла о товарных биржах и инвестициях в товарные активы
Оксана Лукичёва
Аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Начинаем цикл статей о товарных биржах и инвестициях в товарные активы.

Издавна человечество использует сырьё для производства продуктов питания, одежды, предметов труда и быта, энергии. Получение товаров путём обмена — процесс, подтолкнувший цивилизацию к экономическому развитию: от бартерных сделок и товарооборота за деньги до развития товарно-сырьевой биржи и биржевой торговли срочными контрактами.

Развитие биржевой торговли товарами изначально возникло из необходимости организации прозрачного ценообразования на товарных рынках и страхования сделок. Последующее подключение спекулятивных инвесторов привело к увеличению объёма операций на биржевых товарных рынках, открыло новые возможности для инвестирования.

Биржевая торговля товарами распространена во всех регионах мира. Товарные биржи работают в США, Великобритании, Европе, Китае, России, Канаде, Бразилии и других странах.

Крупнейшими товарными биржами, ценообразование которых пока еще распространяется на торговлю во всем мире, являются американские биржи в Чикаго и Нью-Йорке: CME Group (CBOT, COMEX, NYMEX), Intercontinental Exchange (ICE) на которых торгуются энергоносители, зерновые и масличные, сахар, мясо и другие товары. Большое значение для мировой торговли товарами имеют Лондонские биржи — LME и LIFFE, на которых торгуются цветные и драгоценные металлы, какао-бобы, кофе робуста и другие товары. Влияние этих регионов исторически обусловлено активным развитием биржевых операций с товарами, а также большой долей экономики США и Европы в мировой торговле.

Однако в последние десятилетия в связи с увеличением доли развивающихся экономик в мировой торговле появляются и становятся всё более значимыми биржи в других странах. В Китае бурно развивается биржевая торговля многими товарами, особенно, железной рудой, углём, хлопком, нефтью, металлами, химическими товарами, что обусловило появление товарных бирж в Шанхае (SGE, INE, SHFE), Даляне (DME) и Чжэнчжоу (ZCE). Роль китайских бирж возрастает не только в азиатском регионе, но и в мировом масштабе: запуск торговли срочными контрактами на физическое золото и нефть постепенно выводит шанхайские биржи на мировой уровень.

Другой значимый для товарных рынков регион — Южная Америка, особенно, Бразилия, где работает биржа BM&F Bovespa, на которой проходят торги срочными контрактами на зерновые и масличные, сахар, этанол.

Развитие мирового потребления пальмового масла привело к необходимости создания фьючерсной торговли этим и прочими товарами на малазийских товарных биржах, самая известная из которых — Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Торговля резиной осуществляется через контракты на Токийской товарной бирже (TOCOM). В Европе значимой биржей для торговли зерновыми считалась биржевая площадка MATIF (Франция), которая сейчас является частью биржи NYSE Euronext.

Российская биржевая торговля товарами проходит трудный путь от бурного развития множества товарно-сырьевых бирж в конце 90-х до сосредоточения торговли товарами на Московской (MICEX) и Санкт-Петербургской (SPIMEX) биржах.

Постепенно происходит выстраивание связки рынка физических товаров и срочного биржевого рынка, участниками торгов осваивается необходимость хеджирования сделок при возникновении ценовых рисков для торговли физическим товаром. Развивается биржевая торговля сахаром и зерновыми, нефтью и нефтепродуктами, газом, химическими товарами, лесом, драгоценными металлами.

Биржевые площадки каждого региона специализируются на торговле отдельными товарами, что складывается исторически в силу специфики производства или потребления каждого конкретного товара в данном регионе.

При этом биржевая торговля товарами вторична по отношению к физическому рынку самого товара. Особенности производства, потребления и торговли конкретным товаром обусловливают специфику биржевого рынка товара и его ценообразования. Данные факторы называются фундаментальными и оказывают влияние на динамику трендов в длительной и среднесрочной перспективе. Краткосрочные колебания цен обусловлены новостями, политическими событиями и валютными колебаниями.

Для торговли на товарных рынках необходимо представление о методике анализа товарных рынков, движении товарных потоков, специфики торговли, производства и потребления конкретного товара.

Об этом читайте в следующей статье.