Меню
Меню

Балансовый отчёт компании

Чем он полезен для инвестора?

Когда инвестор приобретает на биржевых торгах акцию какой-либо компании, то он приобретает право собственности на часть этого предприятия, которое обладает различного рода активами, такими как здания, трубопроводы, патенты, лицензии и прочее. Соответственно, можно сделать логичное предположение, что чем больше у компании активов, тем дороже будут стоить её акции. Инвестору перед приобретением акции целесообразно понимать, во сколько оцениваются активы компании и за счёт каких средств они были приобретены. В этой статье мы рассмотрим структуру балансового отчёта.

Форма балансового отчёта

Данную информацию инвестор может получить о каждой компании, акции которой торгуются на бирже. Дело в том, что данные компании имеют организационно-правовую форму ПАО (публичные акционерные общества), а компании данного типа в соответствии с законодательством обязаны публиковать свою отчётность по МСФО (международным стандартам бухгалтерской отчётности), которая в обязательном порядке содержит бухгалтерский баланс (его ещё называют балансовый отчёт). Именно этот отчёт содержит информацию о стоимости активов компании и о том, за счёт каких средств эти активы были приобретены, а также сообщает о степени кредитной нагрузки компании.

Составление балансового отчёта происходит не в производной форме, а в чётко фиксированной последовательности, которая определена в соответствии с Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 02.07.2010 № 66н (в редакции Приказа Минфина РФ от 05.10.2011 № 124н) и соответствует типовой схеме бухгалтерского баланса (Форма № 1).

Активы Значение на отчётную дату                    Пассивы Значение на отчётную дату
                                     I. Внеоборотные активы                                       III. Капитал и резервы
Нематериальные активы   Уставный капитал (складочный капитал, уставной фонд)  
Результаты исследований и разработок   Собственные акции, выкупленные у акционеров  
Нематериальные поисковые активы   Переоценка внеоборотных активов  
Материальные поисковые активы   Добавочный капитал (без переоценки)  
Основные средства   Резервный капитал  
Доходные вложения в материальные ценности   Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)  
Финансовые вложения   Итого по разделу III  
Отложенные налоговые активы                                  IV. Долгосрочные обязательства
Прочие внеоборотные активы   Заёмные средства  
Итого по разделу I   Отложенные налоговые обязательства  
                                     II. Оборотные активы Оценочные обязательства  
Запасы   Прочие обязательства  
Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям   Итого по разделу IV  
Дебиторская задолженность                                  V. Краткосрочные обязательства
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)   Заёмные средства  
Денежные средства и денежные эквиваленты   Кредиторская задолженность  
Прочие оборотные активы   Доходы будущих периодов  
Итого по разделу II   Оценочные обязательства  
               Баланс   Прочие обязательства  
Итого по разделу V  
                Баланс  

Табл. 1. Типовая форма бухгалтерского баланса

Общая структура балансового отчёта — это два больших раздела, «Активы» и «Пассивы», которые в обязательном порядке равны друг другу по стоимости. Активы — это то, чем обладает компания, то есть суммарное значение имеющихся у компании денежных средств, зданий, товаров и т.д. А пассивы — это то, за счёт чего эти самые активы были приобретены.

Компания не образуется и не развивается сама по себе. Первоначально учредители компании образуют её уставный капитал, внося соответствующие средства и получая соответствующее количество акций (долей). А дальше компания начинает процесс своего существования, привлекает средства (получает кредиты или доли других организаций, возможно, какие-либо дополнительные взносы и т.д.). На привлечённые из различных источников средства и уставный капитал компания начинает развиваться и покупать различные активы (возможно, хранит деньги «в деньгах», не успев ими воспользоваться, но в любом случае начинает путь своего развития, приобретая какие-либо активы (активы компании) на привлечённые средства (пассивы компании)).

Бухгалтерия ПАО строго контролируется, и если деньги «зашли» в компанию, то легко проследить, откуда, а также что на них было приобретено. На этом основан принцип «активы = пассивы». Так как если бы они были неравны, то у компании появились бы неучтённые средства, чего быть не должно.

Пассивы

Раздел «Пассивы» включает в себя «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства». Подраздел «Капитал и резервы» включает в себя строку «Уставный капитал» — те средства, которые вносят учредители, образуя компанию, и логически подразумевается, что в дальнейшем на эти средства будет осуществляться основная деятельность. Но на практике для этого только уставного капитала организации оказывается недостаточно.

Если какой-либо добавочный капитал попадает в компанию, он записывается в одноимённой строке в подразделе «Капитал и резервы». В данном подразделе содержится важная строка «Нераспределённая прибыль» — прибыль, которая по тем или иным причинам не отделилась от компании. Т.е. если компания осуществляла свою деятельность какое-либо количество времени, заработала прибыль и не вывела её за пределы (например, на оплату кредитов или прочей задолженности), то эта прибыль записывается в данной строке. Неважно, были ли за эту прибыль приобретены какие-либо активы или деньги хранятся «в деньгах» — всё равно, если эти средства не отчуждены от компании, то они указываются в данной строке. По сути подраздел «Капитал и резервы» — это собственные средства компании, которые были сгенерированы ею за период её образования и деятельности.

Зачастую для своего развития компании привлекают кредиты, а также получают какие-либо финансовые обязательства перед своими контрагентами. Данную информацию можно получить из подразделов «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства». Оба подраздела суммарно образуют обязательства компании. Разность между ними заключена в том, что краткосрочные обязательства — это те финансовые обязательства, которые должны быть исполнены в ближайшие 12 месяцев, а долгосрочные обязательства — это обязательства, которые должны быть исполнены после ближайших 12 месяцев, т.е. по факту все остальные обязательства.

Краткосрочные обязательства включают в себя дебиторскую задолженность — текущую задолженность перед контрагентами компании, которую нужно погасить в ближайший год. Ведь компания в процессе развития тоже пользуется услугами других сторонних организаций, тем самым образуя свою дебиторскую задолженность за оплату этих продуктов/услуг, как правило, подобная задолженность является именно краткосрочной и должна быть погашена весьма оперативно, т.е. укладываясь в срок 12 месяцев. Так же в краткосрочную задолженность попадают обязательства по налоговым платежам, которые должны быть погашены в ближайший год. Важной является строка «Заёмные средства» — это именно те обязательства по непосредственно заёмным средствам, которые компания должна погасить в ближайший год, т.е. её краткосрочная кредитная нагрузка. Также в данном подразделе фигурирует строка «Прочие обязательства», куда попадают все остальные обязательства, объединённые по признаку необходимости исполнения в ближайший год.

Долгосрочные обязательства — это тот раздел, который включает в себя те обязательства, которые должны быть погашены в срок после ближайших 12 месяцев, т.е. все остальные обязательства. В данном подразделе находится строка «Заёмные средства» — средства, которые организация должна оплатить в срок свыше 12 месяцев с даты публикации отчётности. И если компания не справляется со своей долговой нагрузкой, то происходит перетекание из долгосрочных заёмных средств в краткосрочные заёмные средства. Если же дела у компании идут нормально, то постепенно сокращаются долгосрочные заёмные средства, перетекая в краткосрочные и погашаясь при совершаемых компанией платежах. Также в подразделе «Долгосрочные обязательства» фигурируют строки «Отложенные налоговые обязательства и прочие обязательства», которые объединены по признаку необходимости погашения спустя ближайший год. Однако компания при наличии возможности и желания может по своему усмотрению погасить не только краткосрочные обязательства, но и долгосрочные тоже (при наличии средств).

Активы

Раздел баланса «Активы» образован двумя подразделами — «Оборотные активы» и «Внеоборотные активы». Различие этих подразделов — в сроке полезного использования. Оборотные активы — это те активы, срок полезного использования которых не превышает 12 месяцев, а внеоборотные активы — это активы, срок полезного использования которых более 12 месяцев.

Внеоборотные активы образованы сочетанием нематериальных активов — совокупности лицензий, патентов, результатов разработок и прочих невещественных активов, а также материальных активов — вещественных активов. Зачастую нематериальные активы весьма сложно поддаются эффективной оценке. Так, например, IT-компании в большей степени и образованы нематериальными активами, и, напротив, традиционные компании состоят из материальных активов. К материальным активам относят «Основные средства» — наиболее значимые с материальной точки зрения активы, часто представляющие максимальную оценочную стоимость — здания, оборудование и т.д. Также к материальным активам относят финансовые вложения компаний в строке «Финансовые вложения», так как компании могут вкладывать средства и получать с этих вложений доход. Также в данном подразделе фигурируют отложенные налоговые поступления — те средства и вычеты, которые должны поступить спустя ближайшие 12 месяцев, и прочие внеоборотные активы, срок полезного использования которых свыше года.

Оборотные активы — это те активы компании, срок полезного использования которых не превышает 12 месяцев. В данном подразделе находится строка «Денежные средства и их эквиваленты», в которой указан размер денежных средств, находящихся на счетах компании. Денежные средства — это наиболее ликвидные активы, которые можно задействовать в кратчайшие сроки для любого приобретения/погашения. Также в данном подразделе содержится строка «Товарно-материальные запасы», где указана стоимость всех ТМЦ на складах компании. ТМЦ — достаточно ликвидный актив, который можно реализовать и вырученные деньги пустить на нужды компании. Строка «Дебиторская задолженность» представляет из себя сумму средств, которую должны компании её контрагенты. Данная строка представляет достаточно ликвидную позицию баланса, так как дебиторскую задолженность можно при необходимости весьма оперативно собрать (по крайней мере, какую-то её часть) и пустить на реализацию целей компании. Также в данном подразделе присутствуют строки по налоговым поступлениям, финансовым активам и прочим оборотным активам, объединённым по признаку использования в ближайшие 12 месяцев.

Данные в балансовом отчёте обычно приводятся как минимум за два периода.

 

Пример балансового отчёта

Из балансового отчёта «Газпрома» за 2017 г. мы видим, что активы компании оцениваются в 18 238 770 млн руб. Денежных средств и их эквивалентов у компании — 869 007 млн руб., ТМЦ — 772 314 млн руб., дебиторская задолженность составляет 1 122 724 млн руб., основные средства организации оцениваются в 12 545 079 млн руб.

Краткосрочные кредиты и займы составляют 874 805 млн руб., кредиторская задолженность равна 1 378 182 млн руб. Долгосрочные кредиты и займы оцениваются в 2 391 713 млн руб. А общие обязательства компании (суммарно долгосрочные и краткосрочные) равны 6 223 289 млн руб.

Уставный капитал компании равен 325 194 млн руб., а значение нераспределённой прибыли — 11 539 811 млн руб.

Рис. 1. Балансовый отчёт компании «Газпром»

Балансовый отчёт компании позволяет инвестору понять, чем обладает компания, какова структура её активов и за счёт чего данные активы были приобретены.

___________________________

Звучит интересно? На практике всё будет ещё интереснее! Попробовать свои силы в биржевом деле, не потратив при этом ни копейки, можно с помощью учебного счёта «Открытие Брокер». А параллельно черпать идеи, советы, стратегии и схемы можно из наших материалов — достаточно подписаться на еженедельную рассылку, чтобы точно не упустить ничего важного.

Больше интересных материалов