Инвестидеи - рекомендации по составлению инвестиционного портфеля от 7 декабря 2021 года, топ ценных бумаг

Обзор инвестиционных идей от 7 декабря 2021 года

«Норникель», Globaltrans и Segezha Group — что аналитики предлагали инвесторам на прошлой неделе

Сегодня мы поговорим об инвестиционных идеях с бумагами «Норникеля», Globaltrans и Segezha Group. А в первой части обзора рассмотрели ГК «ПИК», «Интер РАО» и «Тинькофф».

Энергопереход на руку «Норникелю»

Аналитики делают ставку на рост производства автомобилей в течение следующих двенадцати месяцев и на этом фоне предлагают покупать акции «ГМК «Норильский никель» (GMKN) с целью 24 000 руб. за штуку. Кроме того, они прогнозируют рост цен на никель, медь и палладий на 14%, 14% и 37% соответственно.

Сейчас на европейском рынке наблюдается дефицит автомобилей, в том числе электрокаров. Это связано с нарушениями в логистике и дефицитом чипов. В случае восстановления производства автомобилей «Норникель» может стать бенефициаром роста, так как никель активно используется при производстве аккумуляторов и нержавеющей стали, медь — в производстве электропроводки, а палладий — в каталитических нейтрализаторах выхлопных газов для автомобилей с двигателями внутреннего сгорания.

Пути российской экономики к энергопереходу.

«Норникель» может выиграть от всех этапов энергоперехода, что будет поддерживать котировки компании. Но для инвесторов существует и серьёзный риск, который связан с размером дивидендов. С 2022 г. «ГМК «Норильский никель» перестанет опираться на формулу 60% EBITDA и планирует направлять на дивиденды от 50% до 75% свободного денежного потока. Это снизит размер дивидендов, так как компания готовится начать новый инвестиционный цикл.

С технической точки зрения сейчас неплохой момент для покупки акций «Норникеля». Однако возобновляемость покупок настораживает, поэтому лучше дождаться более явных сигналов от покупателей.

Рис. 1. Динамика изменения стоимости акций «Норникеля» на Мосбирже, октябрь 2019 — октябрь 2021
Рис. 1. Динамика изменения стоимости акций «Норникеля» на Мосбирже, октябрь 2019 — октябрь 2021

Эффект низкой базы может помочь Globaltrans

Стоимость грузовых железнодорожных перевозок сейчас в три раза выше, чем в марте. При этом депозитарные расписки Globaltrans (GLTR) — одного из крупнейших железнодорожных операторов в России — с августа торгуются в боковике. Согласно расчётам аналитиков, компания в II полугодии может заработать в 1,64 раза больше, чем в I. В результате годовая дивидендная доходность при текущих ценах бумаг может составить 11,6%.

Средняя цена суточной аренды полувагона в I полугодии составляла 736 руб., сейчас эта стоимость выросла более чем в два раза, достигнув 1511 руб. Это отразится на результатах Globaltrans, но часть контрактов компания продолжит выполнять по ценам, установленным ранее. С другой стороны, в отчётности за II полугодие может сыграть эффект низкой базы как 2020 г., так и I полугодия 2021-го. В этом случае отчётность будет выглядеть сильной.

Что касается дивидендов, то аналитики прогнозируют 61 руб. при нейтральном сценарии и 90 руб. — при оптимистичном. Однако лучше придерживаться прогноза самой компании — 50,47 руб. на акцию.

С технической точки зрения бумаги торгуются в боковике с границами 542–636,5 руб. за штуку. Цель аналитиков установлена на уровне 767,5 руб.

Рис. 2. Динамика изменения стоимости ГДР Globaltrans на Мосбирже, 2021 — 2022
Рис. 2. Динамика изменения стоимости ГДР Globaltrans на Мосбирже, 2021 — 2022

На фоне сильной отчётности и восстановлении глобальной логистики в долгосрочной перспективе ГДР Globaltrans могут достичь цели аналитиков. Однако покупать бумагу следует вблизи уровня 542 руб. — это позволит ограничить возможный убыток.

Segezha Group: начнём расти в новом году

Аналитики рекомендуют покупать акции Segezha Group (SGZH) с целью 14,36 руб. за штуку, аргументируя это высокой эффективностью и рентабельностью компании, а также форвардной EBITDA в размере 49,2 млрд руб. к 2025 г. против текущих 10,5 млрд.

Segezha Group имеет высокую рентабельность деревообработки. По итогам 9 месяцев 2021 г. рентабельность OIBDA составляла 52% против 24% в аналогичном периоде 2020 г.

Обзор отчётности Segezha Group за 9 месяцев 2021 г.

В 2022 г. рост цен на все категории продукции компании может продолжиться. Кроме того, в начале следующего года пройдут основные корпоративные события, в том числе консолидация активов «Интер Форест Рус», которая позволит Segezha Group приблизиться к своей цели по OIBDA на уровне 1,5 млрд долл. Также драйвером может стать актуализация инвестиционной программы и сильная отчётность по итогам IV квартала и всего 2021 г.

С технической точки зрения акция консолидируется вблизи исторических максимумов и уже готова продолжить рост. Однако хотелось увидеть бумагу чуть ниже, на уровне 9 руб. за штуку, и тогда начинать покупки.

Рис. 3. Динамика изменения стоимости акций Segezha Group на Мосбирже, май 2021 — 2022
Рис. 3. Динамика изменения стоимости акций Segezha Group на Мосбирже, май 2021 — 2022

Акция может дойти до цели аналитиков в течение ближайшего полугодия, так как драйверов для роста достаточно.

И помните, рынок, как пластилин, постоянно меняет форму и направление. Часто после выхода тех или иных идей и обзоров появляются новости, которые могут изменить ситуацию, поэтому подходить к формированию своего портфеля стоит с большой осторожностью.

Данный обзор выражает субъективное мнение автора и не является рекомендацией к покупке или продаже актива. Всегда стоит индивидуально подходить к рассмотрению каждой инвестиционной идеи и анализировать её согласно вашей торговой стратегии.