Обзор инвестиционных идей от 29 июня 2021 года, мнение частного инвестора – Открытый Журнал

Обзор инвестиционных идей от 29 июня 2021 года

«РУСАЛ» — что аналитики предлагали инвесторам на прошлой неделе
Частный инвестор

Прошлая неделя завершилась ростом, несмотря на обострившийся внешний фон. Однако объёмы торгов снизились, и, скорее всего, в ближайшее время мы увидим консолидацию в российских индексах.

Среди наиболее важных событий недели отметим инициативу властей о введении экспортных пошлин на чёрные и цветные металлы. Пошлины предлагается ввести с 1 августа по 31 декабря. Под удар попадают производители чёрных металлов, алюминия, меди и никеля.

Сезон отпусков, а также спад активности на рынках снижают и активность аналитиков. Поэтому сегодня мы рассмотрим единственную выпущенную на прошлой неделе инвестиционную идею.

Кто не «русалит», тот не пьёт шампанское

Аналитики предлагали покупать «РУСАЛ» (RUAL) по 55 руб. за акцию с целью 65 руб., однако новостной фон изменил их планы, и акции заметно просели. Поэтому давайте рассмотрим данную инвестиционную идею с учётом включённого негатива. Среди факторов привлекательности компании аналитики выделяют:

  • Растущие цены на алюминий. В I квартале средняя цена продажи «РУСАЛом» алюминия составляла 2116 долл. за тонну, в II квартале она выросла на 289,5 долл. ― до 2405,5. Аналитики предполагают, что во втором полугодии цены на алюминий сохранятся, и это благоприятно повлияет на выручку компании.

  • «РУСАЛ» может получить около 1 млрд долл. от предъявленных к выкупу акций «Норникеля». Будет логично, если компания направит часть этих средств или даже всю сумму на погашение долговой нагрузки, размер которой равен 5,5 млрд долл.

  • Существует перспектива разделения «РУСАЛа» на два подразделения: зелёное А1+ и высокоуглеродное. Это может позитивно повлиять на оценку компании благодаря соответствию А1+ стандартам ESG.

Вместе с тем аналитики не учли, что «РУСАЛ» приобрёл у «ВСМПО-АВИСМА» 4,35% акций энергохолдинга «РусГидро». Это позволит компании снизить риски налоговых убытков в случае введения Евросоюзом налога на углеродные выбросы или обменять пакет на долю в БЭМО. Кроме того, в ближайшее время (10 июля) пройдёт дивидендная отсечка в «РусГидро», благодаря чему выгодоприобретатель получит более 1 млрд руб. в виде дивидендов.

Однако в связи с последними событиями у инвесторов появилась причина более осторожно относиться к прогнозам аналитиков. Дело в том, что из-за инициативы правительства «РУСАЛ» пострадает сильнее всех, как в своё время «Татнефть». Его годовая выручка может снизиться на 12%, а EBITDA ― на 10%, в то время как в среднем по отрасли снижение EBITDA может составлять всего 6%. Риск усиливает тот факт, что если цены на алюминий продолжат расти или хотя бы останутся на текущих уровнях, то пошлины могут быть продлены, а годовой убыток по EBITDA «РУСАЛа» достигнет около 27%.

С технической точки зрения акция отбилась от верхней границы восходящего канала и начала уверенное снижение. Скорее всего, снижение продолжится, и бумага окажется в зоне 39–41 руб. за акцию, где и стоит присмотреться к покупкам.

Таким образом, акции «РУСАЛа» имеют потенциал роста в долгосрочной перспективе. Однако существует высокая вероятность консолидации и значительной коррекции. Приобретать бумаги лучше после того, как завершится коррекция и разворот тренда. Однако тот факт, что компания не платит дивиденды, не делает её привлекательнее для консервативных и дивидендных инвесторов.

И помните, рынок, как пластилин, постоянно меняет форму и направление, поэтому аналитики стараются ежедневно искать новые идеи, а мы будем стараться каждую неделю анализировать эти идеи и предоставлять вам независимый обзор.

Данный обзор выражает субъективное мнение автора и не является рекомендацией к покупке или продаже актива. Всегда стоит индивидуально подходить к рассмотрению каждой инвестиционной идеи и анализировать её согласно вашей торговой стратегии. Если вам требуется консультация по инвестиционным идеям, оставьте заявку.

Вам также может понравиться:
Обзор инвестиционных идей от 12 мая 2021 года
ГМК «Норильский никель» и «Юнипро» — что аналитики предлагали инвесторам на прошлой неделе
Обзор инвестиционных идей от 17 мая 2021 года
Ozon, Mail.ru Group и «М.Видео» — что аналитики предлагали инвесторам на прошлой неделе
Обзор инвестиционных идей от 18 мая 2021 года
«Русагро», «РУСАЛ» и «Роснефть» — что аналитики предлагали инвесторам на прошлой неделе
Обзор инвестиционных идей от 25 мая 2021 года
«Петропавловск», «МТС», «ВТБ» и «Акрон» — что аналитики предлагали инвесторам на прошлой неделе
Обзор инвестиционных идей от 31 мая 2021 года
«НОВАТЭК», «Лукойл» и HeadHunter — что аналитики предлагали инвесторам на прошлой неделе
Обзор инвестиционных идей от 7 июня 2021 года
«Газпром», Globaltrans и «Белуга Групп» — что аналитики предлагали инвесторам на прошлой неделе