Меню
Меню

«Ходовые» и «неходовые» ценности российского фондового рынка

Обзор дореволюционных ценных бумаг
Павел Лизунов
Доктор исторических наук, профессор

По солидности, прочности и лёгкости реализации среди дивидендных бумаг выделялись акции коммерческих банков. По количеству совершённых на С.-Петербургской фондовой бирже котировок курса и сделок в течение трёх предвоенных лет первое место занимал С.-Петербургский Учётный и ссудный банк, с акциями которого совершались сделки на каждом биржевом собрании. Второе место занимал С.-Петербургский Международный банк. На третьей позиции находился Азовско-Донской банк. На четвёртом месте располагался Русский для внешней торговли банк. Далее следовали С.-Петербургский Частный коммерческий, Волжско-Камский, Соединённый, Русско-Азиатский, Русский Торгово-Промышленный и Сибирский Торговый банки.

Этими десятью петербургскими банками исчерпывался список легко реализуемых на фондовой бирже банковских акций. Следующий за ними шёл Рижский Коммерческий банк, акции которого уже нельзя отнести к «ходовым» биржевым бумагам. На 12-м месте стоял Русско-Английский банк. 13-е место занимал Коммерческий банк «И.В. Юнкер и Ко». Акции остальных 15 российских коммерческих банков считались «неходовыми» бумагами, не представляющими особого интереса для спекуляции.

Во вторую группу биржевого бюллетеня наиболее «ходовых» бумаг входили акции металлургических предприятий. Первое место в ней занимали акции Путиловских заводов. Следом шли акции Брянского рельсопрокатного, железоделательного и механического завода. Бумаги обоих предприятий выгодно отличались от остальных тем, что всегда находили на фондовом рынке покупателей и продавцов. Почти на таком же уровне находились акции Общества Мальцовских заводов и Донецко-Юрьевского металлургического общества. Бумаги этих предприятий являлись наиболее прочными и ходкими. Далее шли акции Никополь-Мариупольского горного и металлургического общества. На шестом месте располагались акции Общества Коломенского машиностроительного завода. За ними следовали акции Общества железоделательных, сталелитейных и механических заводов «Сормово», Общества машиностроительного, чугунолитейного и котельного завода «Г.А. Лесснер» и Богословского горнозаводского общества.

Акции С.-Петербургского Металлического завода занимали 10-е место, далее располагались акции Русского общества для изготовления снарядов и военных припасов (бывшее «Парвиайнен и Кº»), Общества Сулинских заводов, Таганрогского Металлургического общества, Общества Тульских Меднопрокатных и патронных заводов.

Следующие 10 бумаг, преимущественно акции вагоностроительных заводов, располагались в таком порядке: акции С.-Петербургского вагоностроительного завода, Общества вагоностроительных и механических заводов «Феникс», Русского Судостроительного общества, Русско-Балтийского вагонного завода в Риге, Русского общества машиностроительных заводов Гартмана, Общества Либавских железоделательных и сталелитейных заводов (бывшее «Беккер и Ко»), Товарищества механических и чугунолитейных заводов «Молот», Русского паровозостроительного и механического общества Буэ, Товарищества латунного и меднопрокатных заводов Кольчугина, Общества механических заводов братьев Бромлей и Южно-Русского Днепровского металлургического завода. Все остальные, вроде акций Общества машиностроительного завода «Я.М. Айваз» и т. п., мало интересовали биржевых спекулянтов.

В группе нефтяных бумаг на первом месте стояли акции Бакинского нефтяного общества. Второе место занимала Русское товарищество «Нефть», третье — «Товарищество нефтяного производства Г.М. Лианозова сыновей». За ними шли паи Товарищества нефтяного производства «Братьев Нобель». Из следующих ценных бумаг наиболее прочными были акции Каспийского нефтепромышленного общества и Нефтепромышленного и торгового общества «А.И. Манташев и Ко». Менее «ходовыми» были акции «И.Н. Тер-Акопов», «Шихово», «Петроль», «Кавказ» и Балаханского нефтепромышленного общества. Прочие нефтяные ценности, вроде Общества нефтеперегонных заводов «В. Ропс и Ко», почти совсем не имели спроса на С.-Петербургской бирже.

Среди железнодорожных бумаг первоклассными считались акции Московско-Виндаво-Рыбинской дороги. Далее следовали акции общества Юго-Восточных железных дорог и Московско-Казанской железной дороги. Список солидных ценностей этой группы замыкали акции Владикавказской и Киево-Воронежской железных дорог.

Закладные листы земельных банков, являясь переходными от фондов к дивидендным ценностям, к спекулятивным бумагам в прямом смысле не относились. Они представляли хорошее помещение капиталов. По количеству котировок курса и сделок эти бумаги размещались в следующем порядке: Харьковский, Донской, Полтавский, Виленский, Бессарабско-Таврический, Тульско-С.-Петербургский, Нижегородско-Самарский, Киевский и Ярославско-Костромской земельные банки.

Бумаги страховых обществ также не являлись спекулятивными бумагами. Среди них не было «ходовых» и легко реализуемых на бирже. В 1911 году привлекали внимание акции Страхового товарищества «Саламандра» и Первого Российского страхового общества.

Акции пароходных обществ, как и страховые, не относились к «ходовым» спекулятивным бумагам. Чаще других в этой группе котировались акции Русского общества пароходства и торговли (Черноморские). Ниже следовали акции обществ «Кавказ и Меркурий», «Океан», Амурского пароходства и торговли и прочих, бумаги которых совершенно не интересовали биржевых спекулянтов.

Цементная группа имела только одну «полуходовую» бумагу — акции Товарищества Глухоозерского портланд-цемента и других строительных материалов. Акциями Общества цементного завода «Ассерин» и Общества Соединённых цементных заводов («Донецкого» и «Союза»), Общества «Железо-Цемент», Московского общества для производства цемента и других строительных материалов и торговли ими, Общества Портланд-цементного завода «Волынь», Общества Новороссийского завода портландского цемента «Цепь» биржевики интересовались редко.

Бумаги из раздела «Разные» также не принадлежали к «игровым» биржевым ценностям. Выделялись акции Российского Золотопромышленного общества, общества «Каучук» и Ленского золотопромышленного общества, Общества рудного дела Тушетухановского и Цэцэнзановского аймаков в Монголии «Монголор», Общества спичечных фабрик «Василий Андреевич Лапшин», Товарищества русско-французских заводов резинового, гуттаперчатого и телеграфного производства «Проводник», Оренбургского лесного промышленного и торгового общества.

Среди мануфактурных предприятий тоже не было особо «ходовых» и пригодных для спекуляции акции, как и в разделах «Водоснабжение и газо-освещение», «Ломбарды и Общества закладов движимого имущества», пиво-мёдоваренных бумаг, горнопромышленных ценностей. В разделе стекло-промышленных бумаг не было не только второразрядных, но даже и третьеразрядных объектов спекуляции.

Таким образом, из всех котировавшихся на С.-Петербургской фондовой бирже дивидендных ценностей только 12 являлись первоклассными бумагами, с которыми постоянно совершались сделки, а их курс и цены ежедневно заносились в официальный биржевой бюллетень.

  • Из них четыре принадлежали коммерческим банкам: Учётно-ссудному, Международному, Азовско-Донскому, Русскому для внешней торговли;
  • пять входили в металлургическую группу: Путиловских, Брянского, Мальцовских, Донско-Юрьевского, Никополь-Мариупольского заводов;
  • одна из нефтяной группы — Баку,
  • две из железнодорожной — Рыбинской и Юго-Восточной дорог.

Вторая категория дивидендных ценностей состояла из 35 бумаг.

  • Из них шесть банковских: Частного, Волжско-Камского, Соединённого, Русско-Азиатского, Промышленного и Сибирского;
  • девять металлургических заводов: Коломенского, «Сормово», «Лесснер», Богословского, С.-Петербургского Металлургического, Парвиайнен, Сулинских, Таганрогского и Тульского;
  • пять нефтяных: Русской нефти, Лианозова сыновей, Нобеля, Манташева и Каспийского общества;
  • четыре железнодорожных: Северо-Донецкой, Московско -Казанской, Владикавказской и Киево-Воронежской железных дорог;
  • акции всех десяти земельных банков;
  • одной цементной — Глухоозерского завода.

Третью категорию составляли 33 бумаги:

  • акции Рижского банка;
  • десять металлургических: С.-Петербургского Вагоностроительного завода, «Феникса», Беккера, «Молота», Русско-Балтийского завода, Гартмана, Буэ, Кольчугинского и Брянского заводов; три нефтяные: Тер-Акопова, «Петроля» и «Нефтяного Кавказа»;
  • из железнодорожных: Подъездных путей и Волго-Бугульминской дороги; из пароходных — одни Черноморские;
  • три страховые: Российского транспортного общества, Восточного общества Товарных складов и Петербургские Товарные склады;
  • из группы «Ломбарды» — Столичного С.-Петербургского ломбарда; из стекольных: — Северного стекольного общества и Ливенгофского общества;
  • из каменноугольных: — «Грушевского Антрацита» и «А. Ауэрбаха и Ко»;
  • из цементных: «Ассерин» и Московского общества для производства цемента;
  • из «разных»: Российского Золота, Лензолота, «Проводника», «Монголор», Лапшина и «Каучука».

Четвёртая категория дивидендных ценностей состояла из остатков спекулятивных бумаг.

  • В неё входили из пароходных: Торгово-промышленное и пароходное общество «Волга», Общество пароходства по Днепру и его притокам и 2-ое пароходное общество по Днепру, Общество «Кавказ и Меркурий», Общество «Океан» и Амурское общество пароходства и торговли;
  • из страховых: Первое Российское Страховое общество, Товарищество «Саламандра» и Общество «Россия»;
  • из железнодорожных: Подольской, Гербы-Келецкой, Армавир-Туапсинской железных дорог; из ломбардных: Общества Частного С.-Петербургского ломбарда;
  • из пиво-мёдоваренных: Общества Калашниковского пиво-мёдоваренного завода;
  • из каменноугольных: Общества Брянских каменноугольных копей и рудников, Петро-Марьевского общества каменноугольной промышленности;
  • из цементных: Общество Соединённых цементных заводов, Черноморского цементного производства, «Железо-Цемент», «Волынь» и «Цепь»;
  • из «разных»: «Богатырь», «Лаферм», Орлеса, «Двигателя» и Балаханского Нефтепромышленного общества.

Пятая категория состояла из «случайных бумаг», которые изредка появлялись в котировке на бирже. К ним относились акции Коммерческого банка «Юнкер и Ко», Русско-Английского, С.-Петербургского Торгового, Воронежского и Варшавского банков, Русского Страхового общества, «Якорь», С.-Петербургского Страхового, Второго Страхового, Московского общества Подъездных путей, Общества Заклада движимых имуществ, Северного Ломбарда, Алексеевского Горнопромышленного, Русского нефтепромышленного и торгового общества Биби Эйбат, общества Белорецких железоделательных заводов Пашковых, «Я.М. Айваз», Южно-Русского общества, Дешёвые квартиры, «Работник».

Шестая категория дивидендных бумаг уже совсем не интересовала спекулянтов.

На С.-Петербургской фондовой бирже вовсе не котировались акции сахарных заводов, хотя к 1913 г. их обращалось на 140 млн руб. Не было в котировке и акций химических предприятий, акционерный капитал которых равнялся 40 млн руб. Не пользовались спросом акции мануфактурных предприятий — из них едва ли 15 котировали свои акции, тогда как в действительности их было около 300, с капиталом превышавшим 600 млн руб.

При этом особо следует отметить, что на С.-Петербургской фондовой бирже много дивидендных бумаг котировалось лишь номинально. В действительности они находились в «крепких руках» заграничных и российских акционеров.