Что выбрать: ПИФы или самостоятельную торговлю на Московской бирже?

Разбираемся в доступных вариантах инвестирования

«Открытый журнал» уже рассматривал нюансы самостоятельной торговли на бирже и вложения средств через ПИФы. Теперь попробуем выделить плюсы и минусы данных способов инвестирования, сравнить их и определить, в каких ситуациях они имеют преимущества друг перед другом.

Сектор ПИФов

Деятельность отечественных ПИФов регулируется Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» № 156-ФЗ от 29.11.2001 г. В соответствии с ним выделяют четыре группы ПИФов.

Разновидности ПИФов

Отличие

Наиболее распространённый объект вложений

Открытые

Паи могут быть куплены/проданы в любое время

Ценные бумаги

Закрытые

Средства вкладываются на длительный срок

Недвижимость

Интервальные

Паи могут реализовываться лишь несколько (один) раз в год

Ценные бумаги

Биржевые

Паи свободно торгуются на бирже

Ценные бумаги, повторяющие структуру определённого индекса

Рис. 1. Разновидности российских ПИФов

Паи всех разновидностей ПИФов можно приобрести на Московской бирже (MOEX). Для получения информации о паях, доступных к покупке, необходимо:

  • на сайте MOEX нажать на категорию «Акции и облигации»;

  • в разделе «Инструменты» выбрать паи искомой разновидности ПИФов.

Нажав на код фонда, вы сможете узнать динамику стоимости паёв, показатели ликвидности и другую финансовую информацию.

Согласно данным на начало 2022 г., на MOEX торгуются:

  • 30 открытых ПИФов от семи управляющих компаний;

  • 67 закрытых ПИФов от 32 управляющих компаний;

  • 13 интервальных ПИФов от семи управляющих компаний;

  • 114 биржевых ПИФов от 17 управляющих компаний.

Однако ПИФы, паи которых обращаются на MOEX, составляют сравнительно небольшую долю от общего числа функционирующих фондов. Исследования Центробанка приводят сведения о том, что в конце III квартала 2021 г. в стране действовало 1845 ПИФов.

Рис. 2. Распределение российских ПИФов (по итогам III квартала 2021 г.). Источник: Центробанк
Рис. 2. Распределение российских ПИФов (по итогам III квартала 2021 г.). Источник: Центробанк

Разновидности российских ПИФов значительно отличаются друг от друга по ключевым характеристикам.

Тип ПИФа

Изменение стоимости пая с начала года

Количество владельцев паёв (тыс. чел.)

Стоимость чистых активов (млн руб.)

Закрытые

31,8%

112

5 741 406

Открытые

8,6%

1708

899 717

Интервальные

-0,6%

1077

92 815

Биржевые

4,2%

3849

161 197

Рис. 3. Показатели разных типов ПИФов (по итогам III квартала 2021 г.). Источник: Центробанк

Наиболее значимые результаты продемонстрировали закрытые ПИФы. Это объясняется ростом цен на недвижимость — именно в неё инвестируют средства подобные фонды. Также достаточно заметной является их ориентированность на состоятельных инвесторов.

К достоинствам ПИФов с точки зрения инвестирования можно отнести то, что они дают возможность пайщику вложить средства не только в отечественные ценные бумаги, но и в другие типы активов:

  • недвижимость;

  • драгоценные металлы;

  • акции и облигации иностранных эмитентов.

Отчасти этим объясняется динамичный рост показателей ПИФов. За 9 месяцев 2021 г. данные фонды увеличили свои чистые активы на 37% — с 5 до 6,9 трлн руб., а количество их пайщиков выросло на 86% — с 3,6 до 6,75 млн человек.

Самостоятельное инвестирование

Сейчас миллионы россиян занимаются самостоятельным инвестированием. По данным Центробанка за III квартал 2021 г., количество лиц, являющихся клиентами брокеров, составило 17,1 млн человек, а суммарная стоимость их активов достигла 7,7 трлн руб. Почти каждый пятый представитель экономически активного населения страны пробует торговать на фондовом рынке.

Перечислим факторы, необходимые для успешного самостоятельного управления личными вложениями:

  • свободное время — при серьёзном погружении в инвестирование требуется значительное количество часов для анализа показателей эмитента, его отрасли, ситуации в мировой экономике и других факторов;

  • специальные знания — нужны для разбора отчётности компаний, статистического анализа показателей, прогнозирования;

  • готовность брать на себя риски — очень важна, так как ключевые решения принимает сам инвестор;

  • крепкие нервы — фактор, который крайне необходим при активном трейдинге;

  • наличие финансовых резервов: худшее, что может случиться с пайщиком фонда, — потеря некоторого процента вложений при падении стоимости пая; самостоятельный инвестор рискует потерять все вложенные деньги, особенно при торговле с плечом.

При самостоятельном инвестировании важно соблюдать данные требования. Игнорирование любого из них может пагубно сказаться на эффективности вложений.

ПИФЫ или торговля на Московской бирже?

Опираясь на полученную информацию, сравним стили управления капиталами.

Фактор

ПИФ

Самостоятельное инвестирование

Комиссионные

Сравнительно большие, но фиксированного типа (1–3% от суммы активов)

Небольшие по одной сделке (от 0,05% её суммы), но могут достигать значительных размеров при активной торговле

Самостоятельность

Решения принимает управляющий фондом в соответствии с выбранной стратегией

Инвестор сам несёт ответственность за сделки, связанные с риском

Затраты сил и времени

Сравнительно небольшие

Большие затраты (поиск информации, анализ, принятие решений)

Прозрачность

Детальная информация о вложениях известна руководству фонда

Инвестор всегда знает, куда вложены его средства

Специальные знания по экономике

Требуются в минимальном размере

Нужны для анализа данных

Предполагаемая доходность

Потенциально небольшая

Более значительная (но сопряжена с большим риском)

Типы вложений

Могут быть разными, зависит от стратегии выбранного ПИФа

Ценные бумаги, реже — деривативы

Рис. 4. Аспекты, которые влияют на стиль инвестирования

Оба типа инвестирования имеют как свои плюсы, так и минусы. Выбирая между ПИФами и самостоятельной торговлей на бирже, необходимо учитывать не только особенности этих путей управления финансами, но и собственные возможности. Инвестору, обладающему специальными знаниями и свободным временем, готовому к значительному риску, подойдёт самостоятельное управление вложениями. А тем, кто не обладает данными качествами и ресурсами, стоит присмотреться к ПИФам.

Больше интересных материалов