ПИФы или ИИС: что выгоднее

Какой вариант предпочтительнее для инвестора в зависимости от сроков инвестирования и характеристик инструментов

«Открытый журнал» уже рассматривал нюансы функционирования индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) и паевых фондов (ПИФов). Сегодня разберём сравнительную выгоду этих инструментов для инвестирования.

В чём суть ПИФ и ИИС

Правовые основы деятельности ИИС изложены в следующих источниках:

  • ст. 10.2-1 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.96 — описывает правила, согласно которым брокеры и управляющие работают с ИИС;

  • ст. 219.1 ч. 2 Налогового кодекса РФ — посвящена параметрам налоговых вычетов, полагающихся владельцам ИИС.

В данных федеральных законах говорится, что:

  • ИИС — это разновидность брокерского счёта, которая даёт возможность владельцу получить налоговые вычеты по типу А или Б.

  • Тип А предусматривает вычет на средства, с помощью которых пополняется ИИС (можно вернуть 13% этих денег, но не более 52 тыс. руб. в год).

  • Тип Б даёт доступ к освобождению от уплаты налогов на прибыль от инвестиций в ценные бумаги (кроме доходов от иностранных эмитентов).

  • Для использования налоговых опций ИИС необходимо соблюдение ряда условий: счёт открывается на срок не менее трёх лет; средства с него в течение данного времени не должны выводиться даже частично; необходимо совершать с его помощью фондовые операции, а не просто переводить на него деньги; лимит средств, вносимых на счёт, не должен превышать миллион рублей в год.

Налоговые льготы ИИС поспособствовали росту их популярности. По итогам 9 месяцев 2021 г. количество ИИС в России выросло до 4,4 млн штук, а находящиеся на них средства достигли 500 млрд руб.

Деятельность ПИФов регулируется положениями гл. 3 Федерального закона «Об инвестиционных фондах» № 156-ФЗ от 29.11.01. Как указано в данном источнике, в нашей стране разрешены следующие разновидности ПИФов:

  • закрытые — паи доступны для ограниченного круга лиц;

  • открытые — паи торгуются в свободном режиме;

  • интервальные — купля/продажа бумаг ограничена определёнными временными рамками;

  • биржевые — паи предназначены для торгов на организованном рынке ценных бумаг.

Даже обладающему скромными средствами инвестору ПИФы дают возможность вложиться в самые разнообразные инструменты:

  • драгоценные металлы;

  • индексы;

  • недвижимость;

  • ценные бумаги отечественных и иностранных эмитентов.

Как и ИИС, паевые фонды являются весьма популярным инструментом: по итогам III квартала 2021 г. их активы достигли 7,62 трлн руб., а количество пайщиков составило 6,75 млн человек.

Что лучше: ИИС или ПИФы?

Рассмотрим факторы, которые нужно принимать во внимание инвесторам, выбирающим между ИИС и ПИФами.

Фактор

ИИС

ПИФ

Наличие свободного времени и опыта инвестирования

Необходимо, поскольку ИИС ориентирован на самостоятельное управление деньгами (но возможен вариант доверительного управления)

Не требуется, так как инвестиционные решения принимают управляющие ПИФа

Стратегия вложений

Долгосрочная, от трёх лет

Не имеет значения, может быть средне-, кратко- или долгосрочной

Ограничения по средствам

Пополнение ограничено миллионом рублей в год (излишек переводится на обычный брокерский счёт)

Лимиты отсутствуют

Вывод денег

Возможен только после трёх лет существования ИИС, иначе налоговые вычеты придётся возвращать государству

Можно в любой момент продать пай (исключение — интервальные и закрытые ПИФы)

Рис. 1. Факторы, которые нужно учитывать инвестору, рассматривающему ПИФы и ИИС

При выборе между ПИФом и ИИС нужно помнить, что инвестор вправе вложить средства в оба инструмента. Он может направить определённую сумму на ИИС, частично используя эти деньги для покупки торгующихся на бирже паёв. Таким образом он сохранит право на налоговую льготу, а также получит возможность вложиться в интересующий его ПИФ.

Какие ПИФы можно купить на Мосбирже?

На конец января 2022 г. на Московской бирже (MOEX) котируются паи:

  • 30 открытых ПИФов;

  • 67 закрытых ПИФов;

  • 13 интервальных ПИФов;

  • 119 биржевых ПИФов.

ПИФы, паи которых торгуются на бирже, составляют лишь небольшую часть от общего числа паевых инвестиционных фондов. По данным Центробанка, в конце сентября 2021 г. в стране действовали 1845 ПИФов. Следовательно, паи только 12% ПИФов можно купить на бирже.

Контроль за размещёнными на ИИС средствами необязательно осуществлять самостоятельно. Многие УК предлагают опцию доверительного управления ИИС.

Вопрос, что выбрать — ПИФ или ИИС, не носит категорического характера. Инвестор может положить средства на ИИС и затем использовать их для покупки торгующихся на бирже ПИФов. В остальном инвестору, ориентированному на краткосрочные вложения и доверительное управление, больше подойдёт ПИФ. А для более долгосрочного и самостоятельного инвестирования предпочтительнее ориентироваться на ИИС.