Одним из самых популярных макроэкономических индексов является Индекс промышленного производства (ИПП). Он позволяет проанализировать изменения в сфере промышленного производства, а также их динамику. Отраслевые показатели ИПП помогают оценить ситуацию в различных сферах экономической деятельности.
Как считается Индекс промышленного производства
Расчёт Индекса промышленного производства по годам включает несколько шагов. На первом этапе отбираются определённые группы товаров, производимых в стране. Необходимость этого отсева объясняется высокой сложностью современной промышленности. Так, в РФ ассортимент всей номенклатуры промышленных товаров насчитывает около 25 миллионов позиций. Сложность их отслеживания приводит к тому, что в индексных расчётах участвует около девятисот укрупнённых товарных групп.
В различных странах этот список может сильно разниться.
Отобранные для расчёта Индекса промышленного производства товары должны отвечать следующим условиям:
- произведены во всех отраслях промышленности;
- дифференцированы по качеству и направлениям использования;
- являются конечным продуктом определённого вида деятельности (по классификации ОКВЭД 2);
- их стоимость должна составлять не меньше 70% от общей стоимости товаров по определённому виду экономической деятельности.
На втором этапе осуществляется помесячный расчёт динамики промышленного производства по отобранным товарам на основе данных производителей. Причём периоды сравниваются опосредованно, через определённый базисный год, который пересматривается раз в пять-десять лет. Так, в нашей стране до 2020 г. базисным годом был 2014 г., но Приказом Росстата № 7 ему на смену пришёл 2018 г.
На третьем этапе динамика Индекса промышленного производства очищается от влияния посторонних факторов, в первую очередь от сезонного и календарного. Это позволяет нивелировать воздействие на ИПП сезонных колебаний и разного количества рабочих дней в разные годы и месяцы.
Помимо общего ИПП, рассчитываются и его составляющие — индексы по разделам ОКВЭД 2 и по отдельным отраслям, как в масштабах страны, так и по регионам.
Значения общепромышленного ИПП и его отраслевых разновидностей могут отличаться.
Индекс промышленного производства регулярно подвергается корректировке, так как респонденты представляют Росстату информацию в оперативном режиме (на четвёртый рабочий день), что вынуждает вносить в него более поздние правки по мере поступления уточнённых данных.
Зачем Индекс промышленного производства нужен инвестору
В настоящее время промышленный сектор занимает второе место после сферы услуг в структуре ВВП подавляющего большинства стран. Так, в США его доля порядка 20% ВВП, а в РФ — около 30%. Помимо прямого влияния, промышленность связана с остальными секторами и более косвенными отношениями. Например, нефтегазовая промышленность в РФ выступает крупнейшим заказчиком для транспорта, связи и иных отраслей; работающий в ней персонал предъявляет спрос на услуги торговли, строительства и прочие. Всё это позволяет судить о состоянии промышленности и о тенденциях развития экономики в целом.
Таким образом, через анализ динамики промышленного производства и значительности его изменения ИПП помогает определить следующие моменты:
- в какой фазе цикла находится промышленность;
- насколько значительны спад/подъём;
- каково состояние и прогноз развития ВВП;
- каковы долгосрочные и среднесрочные тренды промышленного развития.
С точки зрения фундаментального анализа показатели Индекса промышленного производства позволяют инвестору оценить потенциал и перспективы акций и облигаций компаний промышленного сектора, играющих весьма значимую роль на рынке ценных бумаг. Так, в Индексе Московской биржи из 42 акций на промышленные предприятия приходится почти половина. И закономерно, что падение объёма промышленного производства в 2020 г. отразилось и на этом индексе, который к концу октября 2020 г. просел примерно на 11%.
Тем не менее в ситуации с коронавирусом Индекс промышленного производства не всегда корректно выполняет роль индикатора состояния финансового рынка
Несмотря на обвал ИПП в США, индекс Dow Jones, рассчитываемый как раз на основе акций промышленных компаний, почти не изменился с начала года: на конец октября 2020 г. он снизился к началу года на 5%. А индекс Nasdaq 100 и вовсе вырос за этот период почти на 30%.
Итак, Индекс промышленного производства помогает оценить текущее состояние и динамику промышленности, а поскольку она является важнейшей составляющей ВВП, то и всей экономики. Косвенно этот индикатор позволяет проанализировать потенциал ценных бумаг промышленных компаний и связанных с ними отраслей экономики. Но на финансовом рынке ИПП рекомендуется применять комплексно, с учётом других индикаторов, о которых мы рассказывали ранее.
__
Чтобы не пропустить ничего важного, подпишитесь на нашу рассылку — интересные статьи и актуальные предложения будут приходить прямо на вашу электронную почту. Сделать это можно буквально в два клика — с помощью специальной формы внизу страницы.
