Индекс Грубеля-Ллойда

Индикатор международной торговли
Антон Геласимов
Редактор

Опубликованная в 1957 году система расчёта одного из экономических показателей названа в честь двух экономистов — Герберта Грубеля и Питера Ллойда.

Если страна занимается импортом и экспортом, то благодаря расчётам индекса Грубеля-Ллойда можно определить, насколько сильна внутриотраслевая торговля тем или иным товаром или услугой. Значения конечного вычисления будут варьироваться от 0 до 1. Если полученное число близко к нулю, внутриотраслевая торговля расчётным товаром достаточно слабая, а число, близкое к единице, означает, что это направление имеет достаточно сильные позиции.

Как рассчитать индекс

Чтобы произвести расчёт, необходимо знать объёмы экспорта и импорта рассчитываемых товаров или услуг. Обычно для вычислений используют данные статистики в долларах. Сначала из экспорта вычитается импорт, и если число получилось с минусом, то он отбрасывается. Полученное значение делится на сумму экспорта и импорта. Ниже приведена формула для вычисления индекса, где i — рассчитываемый товар/услуга, EX — данные по экспорту, IM — данные по импорту.

На основе данных 2019 г. для России, США и Японии из статистики был выбран импорт и экспорт автомобилей (для США и Японии) и машины, оборудование и аппаратура (для России).

Рис. 1. Результаты расчёта индекса на основе данных 2019 г.
Рис. 1. Результаты расчёта индекса на основе данных 2019 г.

Из таблицы видно, что США больше свойственна межотраслевая торговля в автомобильном секторе, в то время как Япония и Россия развивают внутриотраслевую торговлю в рассчитываемых товарах.

Прекрасным примером нулевого значения, обозначающего отсутствие внутриотраслевой торговли, является экспорт российской нефти и полное отсутствие импорта данного сырья.

Как инвестору применить индекс

Индекс Грубеля-Ллойда является достаточно серьёзным инструментом аналитики рыночных настроений в разных экономических секторах той или иной страны, хотя и достаточно сложен в использовании. Например, исследуя золотодобывающий рынок определённого государства, можно заранее выяснить, насколько перспективно вкладывать там средства в активы, связанные с драгоценным металлом.

Если в стране крайне низкий показатель внутриотраслевой торговли, да ещё при невысоких объёмах экспорта, это характеризует отрасль как бесперспективную. Рано или поздно на внутреннем рынке спрос может упасть, и сектор останется без страховки в виде внешней торговли.

Сегодня инвесторам предлагается множество готовых аналитических решений. Это избавляет от необходимости пользоваться сложными расчётами, искать в сети данные и вставлять их в формулы, чтобы узнать о вероятности успеха вложения в тот или иной актив. Но это никак не мешает проверять всю информацию, совмещая её с чтением отчётов компаний или рассчитывая индекс Грубеля-Ллойда и применяя полученные данные при подборе акций, облигаций и других биржевых активов.

Как эффективно применять индексы для подбора активов и тщательно анализировать акции или целые сектора, используя доступные инструменты, можно узнать в «Открытом журнале», где только по инвестициям собрано более шестисот статей.