Меню
Меню

Эффект октября — «чёрная кошка» мира финансов

Об осенних паниках на финансовых рынках
Валентина Суховарина
Редактор

Люди не любят сюрпризы. Большинство предпочитает определённое будущее и предсказуемые события, и инвесторы не исключение. Аналитики регулярно проводят исследования статистических данных, способных чётко обозначить зависимость тенденций на бирже от времени суток, дня, месяца, а порой и фазы луны. Результаты оптимистичны, но суеверия сохраняют влияние на трейдеров. Герой сегодняшней статьи — так называемый эффект октября. 

Суть календарной аномалии

Эффект октября — тенденция котировок акций к снижению на протяжении осеннего месяца. Опытные инвесторы утверждают: у аномалии нет реальных подтверждений. Берёт верх психологическое ожидание потерь, а не действительное их наличие. Анализ рыночных показателей за историю биржи не отмечает систематических провалов рынка в октябре. Подобная зловещая слава закрепилась за месяцем после следующих исторических событий, которые ознаменовались падением фондового рынка.

  • Паника 1907 года.
  • Чёрные вторник и четверг 1929-го.
  • Чёрный понедельник в 1929 и 1987 годах.

Неблагозвучные имена обрушения мирового фондового рынка получили от инвесторов с Уолл-стрит. Главная черта, объединяющая эти события, — месяц происшествия. Они оставили чёрный след в истории, подарив финансовому миру новую календарную аномалию, которая до сих пор будоражит умы и сеет панику среди трейдеров. 

За и против в копилку эффекта октября

Основные доводы в пользу рыночной аномалии октября — календарные даты известных мировых кризисов. Именно они стали первопричиной ожидания падения стоимости акций в середине осени. При оценке основных биржевых индексов — S&P 500, Dow Jones и РТС — напрашивается конкретный вывод: снижение оборота и котировок по ценным бумагам возможно, но это необязательный и временный показатель. Его масштабы несоразмерны ужасу инвесторов от эффекта октября.

В случае с печально известными датами предпосылки для обвала рынка существовали задолго до наступления осени. Октябрь стал месяцем, когда напряжение достигло критического уровня и произошли закономерные события. Паника 1907-го могла случиться ещё в марте. Началом событий 1929 года стал февраль. А если отследить частоту обрушений рынка в другие месяцы, можно заметить, что сентябрь большее количество раз оказывался провальным месяцем.

Существует мнение, что причина возникновения календарной аномалии октября — закрытие финансового года в США в сентябре. К этому времени акции ощутимо растут, дополнительно поддерживаемые с помощью политики эмитентов, например, проведения бай-бэка. После фиксирования результатов компании снижают активность, результатом становится падение торгов — это очень актуально для финансовых рынков США. Такая просадка носит временный характер, и котировки быстро возвращаются на прежний уровень.

Тенденции российского фондового рынка отслеживаются при анализе Индекса МосБиржи. Последняя заметная отрицательная динамика октября — в 2008 году. Причина — мировой кризис, а не конкретный осенний месяц. Падение рынка началось в июне. Позже были несущественные просадки, которые компенсировались до прежнего уровня за несколько недель. 

Особенности биржевого октября

Эффект, который действительно присутствует в октябре, — повышение волатильности ценных бумаг на рынке. Исследования LPL Financial показывают, что в другие месяцы динамика индекса S&P 500 колеблется в пределах 1%. Период анализа — 1957–2017 годы.

Рыночная аномалия октября — психологическое явление. Цифры и статистика опровергают его на практике. Реальных поводов переживать за собственные средства у инвесторов нет. Известные обвалы рынка происходили в разные месяцы, но они не получили подобных зловещих названий.

Существенное влияние на успех трейдинга оказывает понимание процессов в финансовом мире, фундаментальный анализ компаний, продуманная стратегия и диверсификация портфеля. Невозможно выбрать наиболее удачное время для входа на рынок, полагаясь исключительно на временной фактор. Холодный разум и знание основ экономики делают календарные аномалии суеверием, не представляющим угрозы. Оставайтесь с «Открытым журналом», и мы развеем все финансовые мифы!

___________

Чтобы не пропустить ничего важного, подпишитесь на нашу рассылку — интересные статьи и актуальные предложения будут приходить прямо на вашу электронную почту. Сделать это можно буквально в два клика — с помощью специальной формы внизу страницы.