Меню
Меню

Что такое IPO

Как заработать на публичной продаже акций компании
Софья Курьянова
Редактор

IPO — что это? Простыми словами — один из способов заработка инвестора. В среднем на мировых биржах ежегодно проходит по 100–200 публичных размещений акций. В чём смысл процедуры? Для чего нужно IPO? Как на этом заработать? Каковы ожидаемая прибыль и возможные риски? Расскажем об этом в статье.

Что значит IPO

Initial Public Offering — первое публичное размещение акций компании на бирже, то есть момент, когда юридическое лицо впервые выставляет свои акции для продажи на бирже. После IPO бизнес из частного превращается в публичный: ПАО «Сбербанк», ПАО «Лукойл», ПАО «Ростелеком» и другие.

Для чего компаниям нужно IPO
  1. Заработок. Продажа акций — дело прибыльное. Успешные примеры публичного размещения: Lyft (компания привлекла 2,34 млрд долл.), Pinterest (1,4 млрд долл.), Zoom (350 млн долл.).

  2. Повышение престижа компании. Как только акции выходят на биржу, бизнес становится ещё более узнаваемым, с ним проще работать другим крупным предпринимателям.

  3. Прозрачность. Выход на публичный рынок требует «чистоты» компании в финансах, кадрах, управлении. Такое положение вещей вызывает доверие со стороны потенциальных инвесторов и партнёров. Публичным компаниям проще воспользоваться государственными программами или получить крупный кредит.

Раз IPO — это так здорово, почему не все компании становятся публичными?

  1. Дороговизна. Требуются затраты на экспертизу, процент банку, рекламная компания и другие расходы, которые в конечном итоге могут достигать нескольких миллионов.

  2. Риски. Нет никаких гарантий того, что акции компании будут востребованы и принесут прибыль. По этой причине IPO используют те, кто уже зарекомендовал себя на рынке.

  3. Время. Необходимо провести детальный анализ и подготовить массу документов. Один только подготовительный этап может занимать несколько лет.

  4. Требования. Биржи устанавливают жёсткие критерии для компаний по финансам, отчётности, перспективам и так далее. Например, по оценке некоторых бирж стоимость бизнеса до начала IPO должна составлять не менее 50 млн долл.
Этапы IPO

Процедура выхода на биржу делится на четыре шага. Первый — подготовительный, он занимает большую часть времени. На этом этапе происходит глубокий анализ компании, формирование отчётов, устранение недостатков. Это необходимо, чтобы понять, сколько акций и на какую сумму может выпустить компания. Процесс может занять до нескольких лет.

Для подготовки к IPO компания заключает договор с андеррайтером — крупным инвестиционным банком, который инвестирует свои средства в процедуру, условно выкупая часть акций компании, и помогает с проведением подготовительных мероприятий.

Второй шаг — формирование заявки. В ней компания подробно описывает свои планы, цели, историю, биографию основателей, возможные риски для развития. Этот документ направляется на проверку в Центробанк и при необходимости дорабатывается, пока не будет одобрен.

Третьим шагом может быть road show. Представители компании направляются в так называемое мировое турне, в процессе которого встречаются с мировыми инвесторами и презентуют свой бизнес. По итогам этапа поступают первые заявки на приобретение будущих акций с указанием возможной их стоимости. Так формируется спрос.

Четвёртый шаг — выход на биржу. Перед началом торгов компания публикует сведения о количестве и стоимости акций. Ценные бумаги выходят в свет и становятся общедоступными.

Народное IPO и его подводные камни

Народное IPO — это первичное размещение акций, доступных инвесторам—физическим лицам. В России понятие народного размещения ценных бумаг появилось в 2006 году на примере компании «Роснефть». Что значит такое IPO для населения? Граждане смогли приобрести акции по 203 руб. за штуку. Хоть во время кризиса цена на них упала, уже после 2010 года стоимость акций превысила уровень IPO. Эксперимент отметили как удачный.

В 2007 году общественность заговорила о продолжении — народном IPO банка «ВТБ». Яркие рекламы убедили 115 тысяч граждан приобрести акции компании минимум на 30 тыс. руб. (порог вхождения). Перед началом торгов была озвучена стоимость каждой бумаги — 13,6 копеек. Инвесторы получили свои акции и стали ждать роста цены. Но этого не произошло: стоимость акций стала стремительно падать, и к 2020 году она так и не добралась до уровня 2007 года, не говоря уже о росте.

С одной стороны, народные IPO — это уникальная возможность для физических лиц, не имеющих больших накоплений, стать инвесторами. С другой стороны, такие рискованные операции чреваты для неопытных инвесторов убытками. В «Открытом журнале» вы можете прочесть реальную историю об участии в народном IPO.

Смысл IPO для инвестора: нужно ли участвовать

На публичном размещении акций можно хорошо заработать. Когда компания проводит road show, то есть презентует себя, появляется возможность приобрести ценные бумаги до начала торгов. Зачем это делать? После выхода ценных бумаг на биржу ажиотаж среди инвесторов влияет на стоимость акций: в первый день она может резко вырасти. Именно на этом росте и можно заработать 30, 50, а иногда и все 100 процентов от первоначальной суммы! Но большие возможности сопровождаются рисками. Трудно предугадать поведение ценных бумаг после выпуска, даже если компания давно известна на рынке. Так, IPO Facebook в 2012 году изначально посчитали провалом. В первое время после начала торгов стоимость ценных бумаг ушла в минус. Однако уже к 2014 году инвесторы вышли в плюс. К середине 2019 года цена акций превысила уровень IPO более чем в четыре раза.

Способы участия в IPO частных инвесторов

Приобрести акции до начала торгов напрямую через банк-андеррайтер могут не все: для этого необходимо иметь сумму в несколько миллионов. А если у вас нет таких денег? Можно воспользоваться услугами субброкера. Он собирает заявки нескольких частных инвесторов и по сниженной цене покупает акции от лица компании. Так, цена входа может быть сильно снижена, до нескольких тысяч.

Второй вариант участия: после начала торгов переждать скачки цен и спокойно приобрести ценные бумаги. Такой способ подойдёт для начинающих инвесторов с целью длительного владения акциями.

Что такое IPO на бирже, и для чего нужно? Оно открывает перед компанией новые возможности и дополнительный доход. Выход на IPO — что это значит для инвестора? Заработать можно как в случае преждевременной покупки ценных бумаг, так и после выпуска на бирже. Однако риски высоки. Перед покупкой акций обязательно изучите документацию компании, историю развития и перспективы. «Открытие Брокер» желает вам успешного инвестирования и новых достижений!

Все упоминаемые в статье компании и ценные бумаги приведены исключительно для примера и не являются инвестиционной рекомендацией.

________________________________

Мы рады, если ответили в этой статье на все ваши вопросы по теме. Если нет — вы всегда можете задать нам новые. Просто заполните форму обратной связи — и мы обязательно поможем разобраться во всех непонятных моментах!

Больше интересных материалов