«Спасайся кто может. История финансовых спекуляций»

«Спасайся кто может. История финансовых спекуляций»

О брокерах — мудрых и не очень
Редактор

Автор: Эдвард Ченселлор
Первая публикация: 1998

Обложка англоязычного издания книги «Спасайся кто может. История финансовых спекуляций»
Обложка англоязычного издания книги «Спасайся кто может. История финансовых спекуляций»

Эдвард Ченселлор — современный британский историк и журналист. Он изучал исторические дисциплины в Оксфорде и Кембридже, а в начале 1990-х занимал видный пост в инвестиционном банке Lazard Brothers.

В 1998 году Ченселлор представил публике книгу «Спасайся кто может» — живую, увлекательную и оригинальную историю спекуляций на фондовом рынке с XVII века до наших дней.

Автор, последовательно и умело оперируя историческими примерами, отвечает на важные вопросы, волнующие современных инвесторов. Является ли вложение в перспективную на первый взгляд новую акцию признаком инвестиционной зрелости или, напротив, актом спекулятивной глупости? Как за последние пятьсот лет изменилась психология инвестирования? Может быть, никак?

В «Спасайся кто может» прослеживаются истоки спекулятивного духа ещё со времён Древнего Рима, ведётся хроника его возрождения в современном мире от скандала с тюльпанами в Голландии 1630-х до торговли на Лондонской биржевой аллее и печально известного инцидента в Южном море. Особенно иронично Ченселлор препарирует спекулятивный пузырь 1720 года, который вынудил сэра Исаака Ньютона признать: «Я могу вычислить движение небесных тел, но не безумие людей».

Автор рассказывает о прошлых и нынешних рисках для брокеров, использовании кредитных и лотерейных билетов в качестве ходовой валюты, мудрых и неразумных инвесторах — от Александра Поупа и Бенджамина Дизраэли до Ивана Буски и Хиллари Клинтон. «Спасайся кто может» — увлекательная история человеческих инвестиционных грёз и безумия на протяжении веков через призму катастрофических, а порой курьёзных периодов и событий — «позолоченного века», железнодорожного бума середины XIX века, бурных 1920-х вплоть до краха 1929 года, «мусорных» облигаций, трейдинга информационной эры.

Эдвард Ченселлор убедительно обосновывает, что мы, по-видимому, не в состоянии не только остановить безрассудные спекуляции, но и признать сам их факт. И это — несмотря на чёткую историческую закономерность: новая технология (или новый финансовый инструмент) даёт в некоторой степени законный повод для оптимизма, а затем всё выходит из-под контроля: новые захватывающие возможности для инвестиций (железные дороги, тюльпаны, радио и так далее) становятся чрезмерно раздутыми. Неопытные люди слишком надеются на лёгкие деньги. Из-за этого возникает когнитивный диссонанс, и негативная информация игнорируется. В какой-то момент большинство понимает, что ввязалось в глупую аферу, но всё равно позволяет «дьяволу забрать последнее». Наконец, пузырь лопается, наступает разорение.

Книга была написана до того, как лопнули пузыри доткомов и жилищного рынка, но они следовали той же схеме: надежда — жадность — страх — отчаяние. Внимательный читатель, возможно, сумеет разглядеть следующий инвестиционный пузырь и найти способ сохранить свои деньги прежде, чем он лопнет.

Цитаты из книги «Спасайся кто может»

«Наш подход к размещению активов во многом основан на оценке стоимости. Хотя он хорош в теории, на практике он имеет тенденцию приводить к катастрофе, поскольку игнорирует тот факт, что доходность классов активов в первую очередь является функцией начальных оценок».

«Я не могу представить себе портфель, который защитил бы вас при любых обстоятельствах. Я вообще-то не думаю, что в наши дни разумное инвестирование возможно».

«По мере того как пузырь богатства становится больше, его суть — способность приносить доход — фактически разрушается».

Уверены, вам есть что сказать по поводу этой и других статей! Пишите нам через форму обратной связи — мы с удовольствием выслушаем все пожелания и ответим на любые вопросы в кратчайшие сроки!