Меню
Меню

«Опасные игры с деривативами»

Полувековая история провалов от Citibank до Barings, Societe Generale и AIG
Дарья Пенькова
Редактор

Оригинальное название: Global Derivative Debacles: From Theory to Malpractice
Автор: Жак Лоран
Первая публикация: 2010 г.

Жак Лоран окончил престижную Школу менеджмента HEC в Париже, а в Школе бизнеса Уортона получил звание доктора наук. Сейчас Жак Лоран работает преподавателем в Школе права Флетчера, которая находится при Университете Тафтса. У него профессорское звание в области международных финансов и банковского дела. Жак Лоран известен своими аналитическими статьями для крупнейших журналов и газетных изданий, ориентированных на финансовую тематику.

Книга «Опасные игры с деривативами», которую он написал в 2010 году, быстро стала межнациональным бестселлером. В ней автор подробно рассказывает о том, что такое деривативы и чем они могут быть полезны не только для экономики отдельных государств, но и для каждого конкретного человека. Всё это рассматривается через призму известных экономических кризисов, которые так или иначе были связаны с использованием подобных финансовых инструментов. Книга структурирована таким образом, что каждая глава посвящена отдельному событию, разбираются сопровождающие его как социальные, так и экономические аспекты.

Несмотря на сложность заявленной тематики, «Опасные игры с деривативами» — это отнюдь не очередной учебник по экономике, который порой трудно понять и осознать даже специалистам. Книга ориентирована на широкий круг читателей. Изложенная в ней информация полезна не только профессиональным экономистам, имеющим большой опыт в области финансового инжиниринга, но и всем, кто решит разобраться в хитросплетениях работы рынка. Такая доступность объясняется простотой изложения и использованием ярких примеров, которые чётко иллюстрируют каждый выдвигаемый тезис. 

Обложка русскоязычного издания книги «Опасные игры с деривативами. Полувековая история провалов от Citibank до Barings, Societe Generale и AIG»
Цитаты из книги «Опасные игры с деривативами. Полувековая история провалов от Citibank до Barings, Societe Generale и AIG»

Деривативы, или производные ценные бумаги, — это финансовые контракты, стоимость которых является производной от будущих цен на базовый актив, например, валюту, сырьевые товары, процентные ставки и фондовые индексы. 

Рисковой паранойей называют политику постоянного хеджирования всех рисков в отличие от нормального неприятия риска, когда проводится выборочное хеджирование, т. е. хеджирование время от времени в неполном объеме.

Секьюритизация превращает старомодные и неликвидные автокредиты, жилищную ипотеку и задолженность по кредитным картам в ликвидные обращающиеся ценные бумаги с фиксированным доходом, пользующиеся спросом у институциональных инвесторов, например, пенсионных фондов.

В соответствии с так называемым «письмом-поручительством» материнская транснациональная компания морально обязана поддержать дочернюю компанию, испытывающую проблемы. 

Когда глобальная финансовая система находится в самом глубоком за всю историю кризисе, легко поддаться искушению и объявить виновниками наступившего хаоса производные ценные бумаги.

LTCM стал жертвой собственного успеха, и он был честен со своими инвесторами. Меривезер сказал об этом так: «Нам будет непросто поддерживать сверхвысокую доходность, которой посчастливилось достичь, поэтому мы уменьшаем размер фонда, чтобы повысить шансы на получение доходности выше рыночной»

Вам также может понравиться: