Меню
Меню

5 книг по фундаментальному анализу для глубокого погружения в тему

Обзор рекомендуемых работ
Михаил Болдов
Частный инвестор, автор блога о финансах
и инвестициях

Я уже рекомендовал книги по фундаментальному анализу для начинающих инвесторов, книги без сложных формул и графиков, понятных только профессионалам. Я привёл лишь те произведения, которые позволяют вникнуть в процесс оценки компаний даже далёкому от мира финансов человеку.

В этот раз я составил список книг по фундаментальному анализу для продвинутых инвесторов, уже обладающих определённой базой знаний и не боящихся открывать финансовую отчётность, чтобы найти там необходимую информацию.

Хочу заранее предупредить о противоречиях. Первая подборка была направлена на убеждение, что фундаментальный анализ компании доступен каждому.

В этот раз я объясню читателям, что оценка бизнеса — это непростой процесс, требующий большого внимания, широкого кругозора, свободного времени и любви к этому делу. 

И главное: глубина оценки и качество анализа не гарантируют инвестору повышенную доходность на фондовом рынке.

Итак, список рекомендуемых книг.

1. Роберт Дж. Хэгстром «Инвестирование. Последнее свободное искусство»

Начать хочется именно с этой книги, поскольку в ней подробно объясняется, насколько обширным должен быть багаж знаний инвестора для проведения всесторонней оценки бизнеса. Автор утверждает, что кроме очевидных знаний по бухучёту, финансам, математике и статистике, также понадобятся знания в таких науках, как физика, биология, психология, социология, философия и литература. И это не полный список дисциплин, о которых инвестору стоит иметь представление, чтобы его анализ был более полным и качественным. Красной нитью в книге проходит важная мысль: инвестирование — это не точная наука, а скорее искусство, где индивидуальные качества инвестора и широта его знаний могут оказывать решающее влияние на результаты.

Не существует единого универсального набора мультипликаторов, который мог бы с вероятностью в 100% указывать на прибыльный актив. Иначе список Forbs состоял бы сплошь из математиков, а это далеко не так.

Русскоязычное издание книги Роберта Дж. Хэгстрома «Инвестирование. Последнее свободное искусство»

2. А. Могин, А. Лукашов «IPO От I До O»

Это книга двух российских авторов позволяет взглянуть на процесс оценки компаний с другой стороны: не с точки зрения инвестора, принимающего решение о покупке, а с точки зрения продавца, готовящего свой актив к продаже. 

В книге подробно описано:

  • как справедливо оценить компанию перед продажей; 
  • какие процессы и методы применяются при проведении IPO, чтобы создать спрос и провести удачное размещение на фондовом рынке.

Также приведены примеры российской и мировой практики удачных и провальных размещений на фондовом рынке. Большой раздел книги посвящён описанию различных методов определения справедливой стоимости компании. Несмотря на то, что издание впервые опубликовано в 2008 году и часть информации уже утратила актуальность, книга остаётся сборником полезных рекомендаций для фундаментального инвестора.

А. Могин, А. Лукашов «IPO От I До O»

3. Бенджамин Грэм «Разумный инвестор»

Многие считают, и я с ними согласен эту книгу библией для фундаментального инвестора, а также родоначальницей современного подхода к стоимостному инвестированию на основании финансового анализа. Часто её рекомендуют новичкам в качестве базы, но я считаю, что гораздо полезнее изучать эту книгу, уже обладая определёнными знаниями по фундаментальному анализу.

Грэм был практиком инвестором, поэтому все рекомендации, описанные в книге, стали следствием колоссального опыта её автора, работавшего в непростое для фондового рынка время Великой депрессии. Неувядающая классика от человека, обучившего целую плеяду знаменитых американских инвесторов, включая Уоррена Баффетта.

Русскоязычное издание книги Бенджамина Грэма «Разумный инвестор»

4. Асват Дамодаран «Инвестиционная оценка»

Профессор Нью Йоркского университета написал обширную работу по фундаментальному анализу компаний. Это большой и сложный труд, требующий вдумчивого изучения. Автор раскрывает философские и практические методы своего подхода к оценке бизнеса. Книга полна практических примеров и раскрывает нюансы оценки компаний из различных отраслей.

Данное произведение идеально подходит профессиональным инвесторам, которые хотят глубоко погрузиться в теоретические аспекты всестороннего финансового анализа компаний.

Русскоязычное издание книги Асвата Дамодарана «Инвестиционная оценка»

5. Тамара Теплова «Инвестиции»

Это полноценный учебник, по которому изучают науку финансового анализа в профильных учебных заведениях. Профессор Тамара Викторовна Теплова в своей работе раскрывает не только нюансы финансового анализа, но и даёт оценку роли государства в создании инвестиционно привлекательной среды, классифицирует инвесторов и активы, раскрывает особенности оценки рисков при принятии решений и др.

Это обширное и сложное учебное пособие даёт представление о современной теории и методах финансового анализа компаний.

Тамара Теплова «Инвестиции»

Я убеждён, что инвестор, тщательно изучивший все пять произведений из данного списка, сумеет проникнуть в суть финансового анализа и сформировать собственный уникальный подход при определении справедливой стоимости компаний, акции которых торгуются на фондовом рынке.

-- 

Кстати, открыть свой первый брокерский счёт можно прямо на нашем сайте. А если всё ещё боитесь выходить на рынок с реальными деньгами – потренируйтесь на демо счёте. И обязательно подпишитесь на обновления – актуальные и полезные материалы обязательно пригодятся вам в обучении!

Вам также может понравиться:
«Разумный инвестор: Полное руководство по стоимостному инвестированию»
Настольная книга фундаментального инвестора
«Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора»
Пособие для неторопливого инвестора
«Формирование инвестиционного портфеля. Управление финансовыми рисками»
Как сформировать портфель, который при минимальном риске способен превзойти составляющие его элементы
«Манифест инвестора. Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному»
Об основах инвестирования и планирования инвестиционного портфеля
5 книг по фундаментальному анализу для начинающего инвестора
Простые для понимания книги для ознакомления с важной концепцией
«Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями»
Книга знаменитого инвестора Уоррена Баффета