Меню
Меню

Уоррен Баффетт — пророк в своём отечестве

Биография самого успешного инвестора в мире
Кристина Гилёва
Редактор

Когда начинаешь изучать историю Уоррена Баффетта, неизбежно испытываешь чувство противоречия. Вот он симпатичный ребёнок из образцово-открыточной семьи сороковых, вот скромный студент в очках с толстыми стёклами. Вот женится на всю жизнь, обнимает детей, жмёт руку Биллу Гейтсу, окружён вниманием на собрании акционеров... Так, а где скандалы? Азартные игры, наркотики, провальные вложения, вот это всё. В конце концов, в безумных 60-х Баффетту было всего тридцать лет. Правда, он тогда крупно погорячился: чтобы наказать нечестного делового партнёра, взял да и купил его компанию. Очень глупый поступок, если не учитывать, что речь идёт о Berkshire Hathaway с рыночной капитализацией 491 млрд. долларов (по данным 2018 года).

Сегодня Уоррен Баффетт кажется самым скучным человеком на свете. Он — ископаемое из века порядочности. Всё, к чему он прикасается, обращается в золото. В последние годы нас немного повеселили его высказывания о криптовалютах — точнее, оппоненты, которые спорили и вывешивали всякие билборды. Ещё можно вспомнить, что в 2011 году Баффетт снялся в эпизоде сериала «Офис» (7 сезон, 25 серия, если кому-то интересно). Но эти частности скорее подтверждают общий вывод: отличие Баффетта от простых смертных не так-то просто разглядеть. Всё, что сделало этого человека великим, спрятано в его голове.

Уоррен Баффетт. Фото с сайта huffingtonpost.com
От первой акции до первого фонда

Говорить об Уоррене Баффетте как об инвесторе можно начиная с 1941 года — именно тогда он в возрасте 11 лет купил свои первые акции. Впоследствии Баффетт скажет: «Мне очень повезло родиться в Америке». Это факт — в любой другой стране в тот год было не до инвестиций, тем более детских. 

Итак, юный Уоррен, сын конгрессмена, приобрёл три акции нефтяной компании Cities Service (ныне Citgo) и три таких же акции для своей сестры Дорис. Его доля для этой покупки (228 долларов) была накоплена в основном с прибыли от продажи кока-колы и жевательной резинки. Через некоторое время детям удалось продать акции за 270 долларов, получив по 5 долларов прибыли на каждого. Это была не первая удачная сделка Уоррена, но первая на фондовом рынке. Дальше — больше. В 13 лет — первая налоговая декларация, в 15 лет — первая покупка недвижимости (земельного участка). Был ли мальчик гением или вундеркиндом? Скорее нет, чем да. Если верить самому Баффетту, его увлечение финансами было связано с желанием подражать отцу и стало своего рода игрой. Чем лучше получалось, тем игра становилась интереснее.

Семья Говарда и Лейлы Баффетов, 1940-е гг.

Одним из важных моментов в жизни Баффетта стало знакомство с профессором Бенджамином Грэмом, автором знаменитой книги «Разумный инвестор». Между двумя неординарными умами возникли удивительные отношения, которые вначале поддерживались только со стороны младшего. Юноша сам нашёл контакты профессора, сам написал ему и его соратнику Дэвиду Додду письмо с ходатайством о зачислении на их курс в Колумбийском университете. После выпускного Баффетт испытывал настолько сильное желание работать в инвестиционном фонде Грэма, что готов был делать это бесплатно, но получил отказ. В течение двух лет Уоррен писал профессору письма, предлагая свои идеи, и даже заходил в офис Graham-Newman Partnership в надежде его увидеть. Маниакальная настойчивость дала результат, как думал сам Уоррен, — его наконец пригласили на собеседование! Только на первой рабочей неделе стало известно, что Грэм принял решение после того, как умер его единственный сын.

Грэм (третий слева) со своими учениками в 1968 году. Слева от него на первом плане – Уоррен Баффет. Фото из личного архива Уолтера Шлосса

Работа у Грэма изменила всё. Баффетт без сожаления оставил должность инвестиционного консультанта в Омахе и вместе с женой и детьми переехал в Нью-Йорк. Можно сказать, что учёба для него продолжилась, только в виде практических занятий, приносящих реальную прибыль. Помимо сделок для Graham-Newman, он активно занимался частным инвестированием, используя информацию, которую получал на работе. За два года (с 1954 по 1956) Баффетт сумел увеличить свой личный капитал до 174 тысяч долларов. К этому времени Грэм стал для Баффетов другом семьи и считал молодого подчинённого почти таким же партнёром, как Ньюмана. Но чем больше Уоррен погружался в дела, тем яснее понимал, что грядут большие изменения. На момент, когда Бен объявил о своём уходе и предложил Уоррену возглавить фирму, тот уже подготовил вежливый отказ. Так началась история Баффетта-бизнесмена.

Магия сложного процента

В основу методов Баффетта легла теория стоимостного инвестирования, разработанная Грэмом. Её практическим проявлением в Graham-Newman был «поиск сигарных окурков»: Бен и его подчинённые целыми днями шерстили справочники и изучали котировки в поисках акций недооценённых компаний, чтобы выжать из них «бесплатную затяжку». Среди подобных акций было много мусора, поэтому брали количеством — убыток от плохих сделок покрывала прибыль с удачных. Открыв свои первые фонды, Уоррен поступал примерно так же. Однако, в отличие от Грэма, он был куда более жадным и не желал обременять себя мелкой диверсификацией. Ему не нравилось правило «не клади все яйца в одну корзину», и он его успешно обошёл, делая долгосрочные низкорисковые вложения.

Баффет во время чтения лекции в университете Омахи. Фото с forbes.com

Вторым выгодным отличием Баффетта от Грэма было умение устанавливать деловые связи. Несмотря на природную застенчивость и некоторую эксцентричность, Уоррену удавалось нравиться людям. В юности он прошёл семинар у Дейла Карнеги и считал это одним из лучших своих достижений, даже повесил памятный сертификат в рабочем кабинете (который висит там до сих пор). Но богачей, доверявших ему свои деньги, подкупало не столько улыбчивое лицо, сколько тотальная погружённость в финансовую сферу. Многие из первых клиентов Уоррена были бизнесменами, и они видели в нём человека, который знает, что делает.

Условия фондов Баффетта были специфическими. Инвесторы вкладывали деньги и весь год не могли влиять на их судьбу, получая отчёт лишь в конце декабря. Но проценты прибыли настолько впечатляли, что вскоре Баффетт приобрёл репутацию волшебника. Позже аналитики стали называть его Пророком из Омахи — потому что он очень редко ошибался в прогнозах и не покидал свой город, хотя вся финансовая жизнь кипела на Уолл-стрит. Когда Berkshire Hathaway начала поглощать одну компанию за другой, это доброе имя помогло Баффетту устанавливать доверительные отношения с руководством. За годы управления холдингом возникла всего одна щекотливая ситуация с дочерним банком, но вскоре была решена самим Баффеттом и только укрепила его позиции.

Билл Гейтс и Уоррен Баффетт на встрече со студентами в Колумбийском университете, 2017 год. Фото с www8.gsb.columbia.edu

Разумеется, Баффетта много раз спрашивали, как ему удалось заработать столько денег. Сборником наиболее точных ответов на этот вопрос можно назвать его письма акционерам Berkshire Hathaway Inc., которые сегодня издаются отдельной книгой «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями». В них мало революционного: Баффетту никогда не было дела до новизны хороших идей. Он опирается на общеизвестные принципы фундаментального анализа, уповает на капитализацию процентов и решительно критикует неэффективные теории. Однако в интервью лучший инвестор мира редко отвечает на вопрос о богатстве развёрнуто — обычно просто улыбается и говорит про про удачу, трудолюбие и поддержку близких.

Цитаты Уоррена Баффетта

Если вы эмоциональны, вам не преуспеть в инвестировании. Волнуйтесь об акциях сколько угодно, но акции никогда не будут волноваться о вас.

Я не знаю, в какой цвет окрашены стены моей гостиной, — мой разум вообще мало заинтересован в физическом мире. Но в бизнесе я разбираюсь достаточно хорошо.

Сразу после нашего знакомства с Биллом Гейтсом его отец попросил нас написать на бумажке одно слово, которое описало бы то, что помогло нам добиться успеха в жизни. И мы оба не сговариваясь написали: focus (концентрация).

Мне нравится много думать. Иногда это непродуктивно, но доставляет мне удовольствие. Я люблю думать о деньгах и ценных бумагах — это намного проще, чем решать человеческие проблемы.

Порой моя память работает как ванна. Она наполняется идеями, вопросами, воспоминаниями. Когда эта информация теряет ценность, я просто выдёргиваю пробку и опустошаю голову.

Смерть меня не пугает. Признаю, в последнее время моё тело сильно обесценилось — я уже близок к остаточной стоимости. Но это не влияет на мою работу, способность мыслить и быть счастливым.

Источники информации

Безусловно, биография такого выдающегося инвестора, как Уоррен Баффетт заслуживает особо пристального изучения. Наиболее интересными нам кажутся следующие источники информации:

  1. Книга «Уоррен Баффетт. Лучший инвестор мира», Э. Шрёдер, 2013.
  2. Книга «Правила инвестирования Уоррена Баффетта», Дж. Миллер, 2017.
  3. Книга «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями», У. Баффетт, 2006.
  4. Книга «Уоррен Баффетт. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Стратегия и тактика великого инвестора», Р. Хэгстрем, 1994 г.
  5. Документальный фильм «Стать Уорреном Баффеттом» (Becoming Warren Buffett), HBO, 2017.
  6. Документальный фильм «Уоррен Баффетт: производство денег», BBC, 2009.

___________

Хотите всегда быть в курсе обновлений раздела? Подписывайтесь на нашу рассылку, и каждую неделю на вашу почту будет приходить свежий дайджест с подборкой актуальных статей и, конечно, новой биографией! Всё, что нужно, – ввести свой email в форме внизу страницы.