Меню
Меню

Филип Фишер

Великий инвестор, автор книги «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы»
Дарья Пенькова
Редактор

Биография Филипа Фишера не так популярна, как истории успехов Уоррена Баффета, Питера Линча, Джорджа Сороса и т.д. Его достижениями интересуются преимущественно профессиональные инвесторы, которые активно используют в работе созданные им стратегические подходы. Работая в данном направлении, Филип Фишер заложил основополагающие принципы инвестирования. 

Выбор пути — образование и карьера

Филип Артур Фишер родился 8 сентября 1907 года в Сан-Франциско. Уже в 1922 года он подал документы на поступление в колледж. После выпуска он в течение года проходил образовательный курс в школе бизнеса Стэнфордского университета. Параллельно с лекционными занятиями Филип часто сопровождал своего профессора во время проведения реальных переговоров. После их завершения они вместе обсуждали получившийся результат. В 1928 году Фишер бросил учёбу и устроился аналитиком в национальный банк Anglo London & Paris. 

Отправная точка карьерного взлёта

В должности аналитика он проработал всего год, после чего был уволен из-за краха американского фондового рынка. Но это не заставило его опустить руки. Филип решил в полной мере воспользоваться полученными знаниями, и уже в 1931 году организовал собственную фирму Fisher & Co, куда привлёк талантливых руководителей и инвесторов, недовольных текущим положением дел. В своей деятельности он отдавал тактическое предпочтение инновационным технологиям и компаниям, занимающимся внедрением новых методологий в поточное производство.

По складу характера Филип Фишер был человеком скрытным: крайне редко давал интервью, избирательно подходил к выбору клиентов и всегда предпочитал дела своей фирмы публичности. Он стал широко известен после того, как в 1958 году опубликовал свою первую книгу, которая разошлась миллионными тиражами по всему миру. Российский читатель знает её под заголовком «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы».

Филип Фишер
Секрет успешного инвестирования

Филип Фишер принимал активное участие в делах своей компании вплоть до 1991 года. За время работы он добился уникальных показателей доходности по сделанным вложениям. Такой результат был обусловлен рядом принципов, которыми Фишер руководствовался при выборе объектов инвестирования. Например, он никогда не ориентировался только на официальную отчётность, предпочитая пользоваться также отзывами бывших клиентов и циркулирующими сплетнями.

Его система нашла наиболее полное отражение в сборнике, озаглавленном «Пятьдесят качеств, которыми должна обладать обыкновенная акция». В нём все правила были разделены на две основные категории.

  1. Управление.

    К наиболее важным аспектам Филип Фишер относил дисциплину, добросовестность, доступность бухгалтерской отчётности, контроль финансовых потоков и способность изменяться в соответствии с требованиями времени.

  2. Показатели.

    Качественный уровень компании определялся на основании показателей доходности, перспективности разрабатываемых направлений, сумме чистой прибыли и организации механизма продаж.

К основным критериям отбора компаний Филип Фишер относил:

  • наличие перспективных разработок, которые будут востребованы на рынке в течение ближайших пяти лет как минимум;

  • чистая прибыль должна находиться на уровне, достаточном для поддержания активной деятельности в долгосрочной перспективе;

  • ориентированность руководства компании на длительное сотрудничество со своими инвесторами;

  • наличие эффективной и прозрачной бухгалтерской отчётности и т.д.
Цитаты Филипа Фишера

Компании, в которые я инвестирую капитал, обладают необходимым импульсом, чтобы сохранить движение в промежутке от трёх до пяти лет. 

Основное внимание я уделяю менеджменту, хотя мне всё равно кажется, что этого внимания недостаточно. Это наиболее важный компонент. 

Фондовый рынок полон людей, которые знают цену, но при этом понятия не имеют о ценности. 

Никакой рост объёма продаж продукции компании не оправдывает инвестиции в её акции, если на протяжении нескольких лет прибыль компании не будет увеличиваться соответствующими темпами.

Книги Филипа Фишера
  1. Сommon Stocks and Uncommon Profits (1958 г.)
    В русском переводе книга была выпущена под названием «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы».

  2. Paths to Wealth through Common Stocks, Prentice-Hall (1960 г.)

  3. Conservative investors sleep well (1975 г.)
    В русском переводе книга была выпущена под названием «Консервативные инвесторы спят спокойно».

  4. Developing an Investment Philosophy (1980 г.)